Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie von Böhler-Uddeholm (ISIN AT0000903851/ WKN 894577) nach wie vor mit "kaufen" ein.

Der Spezialstahlhersteller habe sehr erfreuliche Zahlen für das erste Quartal 2004 veröffentlicht. Gegenüber dem Vorjahr sei der Umsatz im ersten Quartal 2004 um 15% auf EUR 416,4 Mio. gestiegen, das EBIT um 17% auf EUR 31,4 Mio. und der Periodenüberschuss um 12% auf EUR 14,9 Mio. Wesentlich verantwortlich für den deutlichen Anstieg sei der Effekt aus der Übernahme des zweiten 50% Anteils der Welding Consumables Division gewesen.

Neben den positiven Konsolidierungseffekten habe sich aber erstmalig wieder ein Anziehen der Nachfrage in allen wesentlichen Märkten gezeigt. Die anziehende Nachfrage zeige sich auch in dem um Akquisitionseffekte bereinigten Auftragseingang der Gruppe. Anzumerken sei hier, dass die kürzlich erworbene Villares Gruppe noch nicht in den Zahlen für das erste Quartal enthalten sei. Mit der Konsolidierung von Villares sollten man beginnend mit dem zweiten Quartal 2004 wieder deutliche Umsatz und Ergebnissteigerungen sehen.

Mit dem Anziehen der Konjunktur habe sich der Ausblick für die Spezialstahlhersteller weiter erhellt und Böhler-Uddeholm sei jetzt auch optimistischer bezüglich der weiteren Entwicklung, trotz der zuletzt gesehenen Rohstoffpreiserhöhungen. Ein Unsicherheitsfaktor bleibe aber weiterhin die Entwicklung des US Dollars zum Euro. Derzeit befänden sich die Analysten-Schätzungen in Überarbeitung. Von der Bewertung her zeige sich bei Böhler Uddeholm auf aktuellem Kursniveau weiterhin ein merklicher Abschlag zu den Vergleichsunternehmen.

Die Analysten der Erste Bank bestätigen somit ihre Kaufempfehlung für Böhler-Uddeholm mit Kursziel EUR 80 je Aktie.