Die Analysten von Independent Research empfehlen erneut die Aktien von d+s online (ISIN DE0005336804/ WKN 533680) zum Kauf.

Der Call Center-Dienstleister habe im Gesamtjahr 2003 bei einem EBIT von minus 4,6 (minus 15,1) Millionen Euro einen Umsatz von 43,4 (41,6) Millionen Euro erwirtschaftet. Damit seien Umsatz und EBIT leicht hinter den Erwartungen von Independent Research zurückgeblieben. Hintergrund sei der Umstand gewesen, dass Aufträge, mit deren Abwicklung Independent Research noch gerechnet habe, sich verzögert hätten.

d+s online habe die Phase der Restrukturierung abgeschlossen. Nun wolle das Unternehmen durch organisches und externes Wachstum den bestehenden Marktanteil vergrößern. Die Wachstumsstrategie werde von der weiteren Konsolidierung des Marktes sowohl begünstigt als auch erforderlich gemacht. Independent Research halte diese Strategie für sinnvoll.

Für 2004 erwarte Independent Research eine Steigerung des organischen Wachstumstempos und gehe unverändert von einem Umsatz von 49,6 Millionen Euro aus. Das EBIT schätze Independent Research auf 1,4 (alt: 0,8) Millionen Euro. Für 2005 halte Independent Research einen Umsatz von 54,7 Millionen Euro bei einem EBIT von 3,2 Millionen Euro für möglich. Nach den jüngsten Kursverlusten habe die Aktie damit aus fundamentaler Sicht wieder Kurspotenzial.

Vor diesem Hintergrund behalten die Analysten von Independent Research ihr Rating für die Aktien von d+s online auf "kaufen". Das Kursziel werde auf 3 Euro angehoben.