Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von mobilcom (ISIN DE0006622400/ WKN 662240) von vorher "halten" auf jetzt "akkumulieren".

Die Geschäftsleitung habe gestern Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2004 veröffentlicht.

Demnach habe die Gesellschaft in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 3,3% auf 467,7 Millionen Euro steigern können. Gleichzeitig habe das EBITDA von 18,8 Millionen Euro auf 53,1 Millionen Euro annähernd verdreifacht werden können. Das EBIT habe sich von 0,1 Millionen Euro auf 36,5 Millionen Euro erhöht. Das Konzernergebnis habe schließlich bei 16,1 Millionen Euro oder 0,25 Euro je Aktie gelegen.

Während bislang der Gewinn fast ausschließlich durch die Tochter freenet.de AG erwirtschaftet worden sei, sein nunmehr auch im eigentlichen Kerngeschäft die deutliche Rückkehr in die Gewinnzone gelungen. So habe im Kernbereich Service-Provider bei einem Umsatzanstieg von knapp 9% auf 349 Millionen Euro ein EBITDA von 15,2 Millionen Euro erzielt werden können. Das Bereichs-EBIT habe sich von -14,2 Millionen Euro auf nunmehr 8,7 Millionen Euro verbessert.

Die Zahl der mobilcom-Kunden habe sich bei rund 4,2 Millionen stabilisiert. 57% hiervon seien Vertragskunden. Gleichzeitig sei die Kundenfluktuation allerdings auch sehr hoch. So habe das Unternehmen im abgelaufenen Quartal 423.000 Neukunden gewinnen können. Der Marktanteil bei den Neukunden liege damit bei sehr guten 10%. Auf der anderen Seite hätten allerdings auch zahlreiche Kundenabgänge hingenommen werden müssen. Erfreulicherweise habe allerdings der durchschnittliche Umsatz je Kunde im abgelaufenen ersten Quartal um rund 10% auf 20,71 Euro gesteigert werden können. Gleichzeitig habe sich der durchschnittliche Umsatz je Vertragskunde um 8,3% auf 30,10 Euro erhöht.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 15,40 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von gut einer Milliarde Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen und den deutlichen operativen Fortschritten wieder moderat bewertet. So werde die aktuelle Marktkapitalisierung bereits durch den Börsenwert der Beteiligung an freenet.de und die liquiden Mittel in Höhe von 356 Millionen Euro abgedeckt. Gleichzeitig müsse allerdings auch bedacht werden, dass das Unternehmen auch zukünftig einem sehr hohen Wettbewerbsdruck ausgesetzt sein werde. Dies könne sich negativ auf die zukünftig erzielbaren Margen auswirken. Aufgrund der moderaten Bewertung sehe man allerdings derzeit ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von mobilcom von vorher "halten" auf jetzt "akkumulieren".

Hinweis: mobilcom ist über die Tochtergesellschaft freenet.de AG an der aktiencheck.de AG beteiligt. AC Research ist wiederum eine Division der aktiencheck.de AG.