Die Wertpapierexperten der "EURO am Sonntag" empfehlen die itelligence-Aktie (ISIN DE0007300402/ WKN 730040) zu kaufen.

Angesichts hoher Verluste sei die Eigenkapitalquote des Unternehmens im Vorjahr auf 17% geschmolzen. Dann habe itelligence die Notbremse gezogen und habe unrentable Auslandstöchter geschlossen und das Personal um ein Drittel reduziert. Zudem habe man sich aus der individuellen Software-Entwicklung zurückgezogen und konzentriere sich nun ausschließlich auf Lösungen im SAP-Umfeld sowie auf den Betrieb von Rechenzentren.

Die Radikalkur zeige erste Erfolge. So habe das Unternehmen im 4. Quartal 2003 mit einem EBIT von einer Millionen Euro die Rückkehr in die Gewinnzone geschafft. Diese Entwicklung dürfte sich am Dienstag bestätigen, wenn itelligence die Zahlen fürs erste Quartal vorlege. Gemäß Finanzchef Jörg Vandreier zeige der Trend weiter nach oben. Auch für das Gesamtjahr sei er zuversichtlich gestimmt. Derzeit rechne itelligence für 2004 mit einem Umsatz von 125 bis 135 Mio. Euro. Die EBIT-Marge solle zwischen vier und sieben Prozent liegen. Spätestens 2006 solle eine zweistellige EBIT-Marge erreicht werden. Neben der besseren Kostenstruktur dürfte die anziehende Branchenkonjunktur dabei helfen.

Das Management habe auch die Bilanz mit zwei Kapitalerhöhungen über insgesamt 9,4 Mio. Euro in Ordnung gebracht. Für 2004 dürfte der Gewinn je Aktie bei 15 bis 17 Cent liegen und für 2005 bei 30 Cent. Damit betrage das 2005er-KGV 9,3, während der Branchendurchschnitt bei 22,5 liege.

Die Aktienexperten der "EURO am Sonntag" empfehlen die Aktie von itelligence zu kaufen.