Die Analysten vom Investmenthaus Smith Barney Citigroup stufen die Aktie von Nortel Networks (ISIN CA6565681021/ WKN 9299259) unverändert mit "hold" ein.

Nortel Networks habe bekannt gegeben eine Reihe von Führungspositionen neu zu besetzen. Rückstellungen in Höhe von 18 Mrd. USD in 2001 und 2002 für Einmaleffekte wie Lagerbestandsabschreibungen und Restrukturierungsaufwendungen hätten die Bruttomargen in 2003 vermutlich zu hoch aussehen lassen.

Man glaube, dass dies der Grund dafür sei, dass Nortel im Allgemeinen bei der Bruttomarge ein 10% höheres Niveau ausgewiesen habe als Lucent. Die operativen Strukturen der beiden Gesellschaften dürften sich wahrscheinlich viel stärker gleichen. Unter strategischen Gesichtspunkten sehe man Nortel allerdings besser positioniert. Insofern könne die Aktie mit einem Bewertungsaufschlag versehen werden. Die Annahmen zur normalisierten operativen Marge bei Nortel habe man von 15 auf 10% reduziert. Insofern sinke das Kursziel von 7 auf 5 USD.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Smith Barney Citigroup bei ihrer Einschätzung die Aktie von Nortel Networks zu halten.