Die Analysten von Helaba Trust senken ihr Rating für Aktie von Reuters (ISIN GB0002369139/ WKN 911958) von vorher "übergewichten" auf jetzt "neutral".

Die Gesellschaft habe Zahlen für das erste Quartal 2004 veröffentlicht.

Demnach seien die wichtigen Abonnentenerlöse im ersten Quartal auf vergleichbarer Basis um 8,4% zurückgegangen. Das Unternehmen habe dabei aber von der verbesserten Branchenkonjunktur in den USA profitieren können. So sei erstmals seit dem ersten Quartal 2003 in dieser Region der Saldo zwischen den Neuabschlüssen und den Kündigungen wieder positiv ausgefallen.

Auch in Europa habe sich die Abwärtsdynamik verringert, was nicht zuletzt auf erste Erfolge der Produktoffensive und des Restrukturierungsprogramms zur Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit zurückzuführen sei.

Gleichzeitig habe die Gesellschaft den Ausblick erneut bestätigt. Demnach würden die wichtigen Abonnentenerlöse im zweiten Quartal nur noch um maximal 6,5% sinken. Zudem sei davon auszugehen, dass der erfreuliche Trend im Kerngeschäft auch in den folgenden Quartalen anhalten werde und die Abwärtsdynamik bei den Umsatzerlösen sukzessive nachlassen werde.

Für das Geschäftsjahr 2004 würden die Analysten von Helaba Trust mit einem Rückgang der Abonnentenerlöse von 5% rechnen. Dabei unterstelle man, dass die leichte Geschäftsbelebung in den USA anhalten werde und auch in Europa die Trendwende vollzogen werde. Zusätzlich werde das Unternehmen von seiner verbesserten Marktposition profitieren. Zudem sei die propagierte Konzentration auf das Kerngeschäft zu begrüßen. In diesem Zusammenhang sei bereits die Beteiligung an TIBCO erfolgreich reduziert worden.

Man gehe davon aus, dass durch den Wegfall der Restrukturierungskosten und eines Großteils der Firmenwertabschreibungen ab dem Jahr 2005 die Kostenbasis nochmals signifikant sinken werde. Allerdings habe die verhaltene Kursreaktion auf die jüngste Berichterstattung gezeigt, dass es Reuters zukünftig zunehmend schwerer fallen werde, die Marktteilnehmer positiv zu überraschen. Daher werde es für die Kursentwicklung entscheidend darauf ankommen, ob und in welchem Ausmaß die aktuellen Erwartungen nach oben revidiert werden könnten. Diesbezüglich erwarte man auf absehbare Zeit allerdings keine signifikanten Impulse.

Die Analysten von Helaba Trust senken ihr Rating für Aktie von Reuters von vorher "übergewichten" auf jetzt "neutral".