Die Analysten der Helaba Trust stufen die Aktie von BAT (ISIN GB0002875804/ WKN 916018) mit "neutral" ein.

Die Zahlen für das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres habe der Konzern heute veröffentlicht. Die Konzernerlöse seien um 6,8% gegenüber dem Vorjahr auf 2.845 Mio. GBP gestiegen. Diesem Plus hätten negative Währungseffekte gegenüber gestanden, deren Auswirkungen allerdings hinter der Prognose der Analysten zurückgeblieben sei. Entsprechend der Schätzung habe der Absatz konzernweit um 5% gegenüber dem Vorjahr auf 192,2 Mrd. Stück zugenommen.

Im ersten Quartal habe es jedoch eine leichte Margenverwässerung gegeben. Demzufolge habe das EBITA lediglich unterproportional um 3,2% gegenüber dem Vorjahr auf 640 Mio. GBP zugelegt. Wie erwartet sei das ausgewiesene Quartalsergebnis um 7,6% gegenüber dem Vorjahr auf 219 Mio. GBP zurückgegangen. Allerdings seien die Auswirkungen durch das Aktienrückkaufprogramm gemildert worden.

Auch zukünftig bleibe der Ausblick auf die weitere Geschäftsentwicklung äußerst vage. Aus heutiger Sicht erscheine die Jahresprognose der Analysten in Anbetracht der zuletzt wieder etwas vorteilhafteren Währungsrelationen gut abgesichert. BAT gehe davon aus, dass die Transaktion zwischen der US-Tochter Brown & Williamson mit R.J. Reynolds noch im ersten Halbjahr vollendet werde. Sollte das Vorgehen scheitern, müsse man bei BAT wahrscheinlich mit deutlichen Bewertungsabschlägen rechnen.

Die Analysten der Heleba Trust sind der Meinung, dass bei der BAT-Aktie die Erfolgschancen überwiegen und raten infolge dessen vorläufig zu einer neutralen Gewichtung des Papiers.