Aufgrund der hervorragenden Ergebniszahlen empfehlen die Analysten der SYZ & CO die Aktie von Logitech (ISIN CH0012607195/ WKN 887020) weiterhin zum Kauf.

Durch die Markteinführung neuer Produkte, dem erreichten Erfolg mit webcams und Lautsprechern sowie den hervorragenden Ergebnissen aus USA werde Logitech die gesetzten Ziele eines Verkaufswachstum von 10% und einem Wachstum der operativen Gewinne von 15% nach Meinung der Analysten der SYZ & Co. sogar überschreiten. Zusätzlich würden sich die Aktienrückkaufprogramme positiv auf den Gewinn pro Aktie auswirken. Der ROE werde auf einem besonders hohem Niveau bleiben (etwa 29%).

Logitech habe im letzten Jahr die besten Verkaufs- und Rentabilitätsergebnisse seit Bestehen realisiert. Die Umsätze seien um 15,3% auf USD 1,27 Mrd. gestiegen. Die Rentabilität aus dem operativen Geschäft bewege sich inzwischen bei 11,5%. Die Nettogewinne seien auf USD 132,2 Mio. gestiegen. Dank der ausgezeichneten Verwaltung der freien Mittel habe Logitech einen Rekordstand des freien Cash Flow in Höhe von USD 150 Mio. erreichen können.

Für die Zukunft würden die Analysten den Schlüssel zum Wachstum in der Innovationsfähigkeit von Logitech sehen. 2003 habe das Unternehmen nicht weniger als 100 neue Produkte auf den Markt gebracht. Die bemerkenswertesten Ergebnisse seien im Bereich der webcams (+46%), Audio (+53%) und Spielkonsolen (+144%) erzielt worden. Hingegen sei die Zahl der verkauften Mäuse im Einzelhandel rückläufig, aber neue Maus- und Kameraprogramme würden demnächst lanciert.

Mit einem KGV von 14,1% und einer EV/EBITDA von 8,4% (geschätzt für 2005) empfehlen die Analysten der SYZ & CO die Aktie von Logitech zum Kauf. Das Kursziel sehe man bei 70 CHF.