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Analysen - Nebenwerte
26.02.2004
DEWB eklatant unterbewertet
FOCUS-MONEY

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Das Anlegermagazin "Focus Money" empfiehlt derzeit ein Engagement in die Aktien der Deutschen Effekten- und Wechsel-Beteiligungsgesellschaft AG (ISIN DE0008041005/ WKN 804100).

Die Deutsche Effekten- und Wechsel-Beteiligungsgesellschaft AG (DEWB) halte weiter an ihrer Strategie fest, jährlich Beteiligungsverkäufe von wenigstens 30 Millionen Euro zu realisieren. Das könnten in diesem Jahr sogar deutlich mehr werden - dafür dürfte der eine oder andere Börsengang sorgen, den das Unternehmen gegenüber "Focus Money" in Aussicht gestellt habe.

Zu den heißesten Kandidaten zähle für Unternehmenskenner der Chip-Hersteller Oasis Silicon-Systems. Abseits der börsennotierten Beteiligungen seien die Karlsruher mit einem Umsatz von 40 Millionen Euro das größte Unternehmen im Portfolio der Jenaer. Zudem schreibe Oasis bereits schwarze Zahlen.

Allerdings wolle DEWB-Finanzvorstand Sabine Ahlers "nicht nur auf IPOs spekulieren". Auch abseits der Börse hätten sich wieder gute Preise erzielen lassen. Die Verkaufsbilanz gebe Ahlers Recht: In den vergangenen sechs Jahren hätten die Jenaer eine Verzinsung des eingesetzten Kapitals von durchschnittlich 27 Prozent jährlich erwirtschaftet. Europas Venture-Capitalisten seien laut einer Studie des Branchenverbands EVCA derweil auf eine Rendite von elf Prozent p.a. gekommen.

An der Börse sei die DEWB-Aktie derzeit deutlich unterbewertet. Allein der Wert der Beteiligungen sei mit 81,3 Millionen Euro mehr als doppelt so hoch wie die Marktkapitalisierung von knapp 40 Millionen Euro.

Vor diesem Hintergrund rät das Anlegermagazin "Focus Money" zu einem Engagement in die Aktien von DEWB.



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