René Bunkus, Analyst von GBC-Research, stuft die Aktie der b.i.s. börsen-informations-systeme AG (ISIN DE0005204705/ WKN 520470) mit "neutral" ein.

Die b.i.s. börsen-informations-systeme AG biete Lösungen für die Nutzung von Echtzeitbörsenkursen und Wirtschaftsinformationen an. Zu den Kunden würden vor allem Banken, Vermögensverwaltungen und Versicherungen, sowie sehr aktive Privatanleger zählen. Die Umsatzentwicklung der b.i.s. AG sei in den letzten Jahren rückläufig gewesen. Im Geschäftsjahr 2001/02 habe sich der Umsatz auf 8,0 Mio. Euro belaufen und sei dann um 20% auf 6,4 Mio. Euro (2002/03) zurückgegangen. Das sei vor allem auf die mangelnde Investitionsbereitschaft von Unternehmen zurückzuführen.

Das Segment der institutionellen Kunden generiere den meisten Umsatz, sei aber von den Umsatzrückgängen am stärksten betroffen. Dennoch habe im abgelaufenen Geschäftsjahr das Ergebnis EBIT um 78% auf -102 Tsd. Euro (Vj. -456 Tsd. Euro) verbessert werden können. Der Jahresüberschuss habe sich auf 65 Tsd. Euro belaufen (Vj. -246 Tsd. Euro). Der Erfolg im Geschäftsjahr 2003/04 werde vor allem davon abhängen, in wieweit b.i.s. das Geschäft mit institutionellen Kunden steigern könne. Die zu erwartende Konjunkturbelebung und die verbesserte Börsenlage könnten zu einer Belebung des Geschäftes führen.

Dennoch sehe man auch mit dem neuen Produkt "bis.Trader", das Kursinformationen mit einer Tradingfunktion vereinigt, kein nennenswertes Potenzial, über das allgemeine Marktwachstum hinaus Umsatzsteigerungen zu generieren. Mit dem Markteintritt in Großbritannien wolle sich b.i.s. das englischsprachige Ausland als Markt erschließen. Inwieweit hier positive Ergebnisse zu erwarten seien, lasse sich noch nicht abschätzen.

Mit einer Liquidität von 83% der Bilanzsumme (2,76 Euro pro Aktie) sei der Kurs nach unten gut abgesichert, jedoch sei die Aktie mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,4 nicht allzu billig. Erst ein Anziehen der Umsatzerlöse und damit der Ergebniszahlen, würde wieder zu einer angemessenen Bewertung führen. Das nächste Quartal bleibe daher abzuwarten und Neuengagements sollten bis dahin zurückgestellt werden.

Die Analysten von GBC-Research vergeben für die b.i.s.-Aktie das Rating "neutral".