Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von BBVA (ISIN ES0113211835/ WKN 875773) nach wie vor mit "Marketperformer" ein.

BBVA wolle den Anteil ihrer mexikanischen Tochter BBVA Bancomer von 59,4% auf 100% aufstocken und habe den Minderheitsaktionären ein Übernahmeangebot in bar mit einer Prämie von 13,7% (Schlusskurs Freitag) gemacht. Die Transaktion habe einen Umfang von 3,3 Mrd. Euro. Die Finanzierung solle über Beteiligungsverkäufe und eine Kapitalerhöhung in 2004 erfolgen.

Bancomer sei Marktführer in Mexiko mit einem Marktanteil im Kreditgeschäft von 25% sowie im Zahlungsverkehr und Bancassurance von jeweils rund 40%. Damit baue BBVA seine Position in Mexiko weiter aus, das zuvor schon der wichtigste Markt in Amerika gewesen sei. Gleichzeitig wachse allerdings die Abhängigkeit von der Währungsentwicklung dieser Region. In 2003 sei der Ergebnisbeitrag aus Mexiko währungsbedingt um 7% auf 406 Mio. Euro gesunken. Unter konstanten Wechselkursen hätte sich ein Anstieg von 24% ergeben.

Man habe die Ergebnisprognose für die nächsten Jahre reduziert. Die Schätzung für 2003 habe mit 0,73 Euro über dem ausgewiesenen Ergebnis von 0,7 Euro gelegen, was überwiegend auf Wechselkurseffekte basiere. Man sehe auch in Zukunft unverändert Wechselkursrisiken für die Region. EpS: 2004e: 0,76 Euro (0,82 Euro); 2005e: 0,83 Euro (0,91 Euro); 2006e: 0,90 Euro.

Das Kursziel für die Aktie von BBVA reduzieren die Analysten der LRP von 12,0 Euro auf 11,8 Euro bei einem unveränderten "Marketperformer"-Rating.