Die Analysten der Erste Bank bewerten die Investkredit-Aktie (ISIN AT0000748108/ WKN 885262) mit "kaufen".

Die Positionierung und Strategie des Unternehmens in den drei Segmenten Unternehmen, Kommunen und Immobilien gefalle sehr gut und in den letzten beiden Segmenten würden auch wirklich ausgezeichnete Kapitalrenditen erwirtschaftet. Zusätzlich expandiere die Investkredit in allen Segmenten in die zentral- und osteuropäischen Märkte, was mittel- und langfristig weiteres deutliches Wachstumspotenzial verspreche. Die Bewertung entspreche derzeit nach wie vor nur einem KGV von knapp 8x auf Basis 2004e bzw. ca. dem geschätzten Buchwert für Ende 2004 bei einer Eigenkapitalverzinsung von erwarteten 12,5%.

Diese Zahlen seien nach wie vor alles andere als überzogen. Bei der Berechnung des Kursziels habe man bei der Bewertung 15% Liquiditätsabschlag für die relativ schlechte Handelbarkeit des Titels explizit vorgenommen und so das damit durchaus konservatives Kursziel von 65 Euro gesetzt. Das Unternehmen habe jedoch eine Kapitalerhöhung in Aussicht gestellt, was natürlich hier eine deutliche Verbesserung bringen würde.

Die Empfehlung der Analysten der Erste Bank für Investkredit lautet weiter "kaufen".