Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bestätigen ihr "Marketperformer"-Rating für die Aktie der BT Group (ISIN GB0030913577/ WKN 794796).

Im Frühjahr 2001 sei die umfangreiche Restrukturierung des ehemaligen British-Telecom-Konzerns eingeleitet worden, die den Rückzug aus dem Mobilfunkgeschäft und die Fokussierung auf den Geschäftsbereich Festnetz beinhaltet habe. Die Abspaltung des mittlerweile unabhängig geführten Mobilfunkgeschäfts O2 und des Gelbe-Seiten-Anbieters Yell sowie der Verkauf nahezu aller Auslandsbeteiligungen sei in erster Linie vor dem Hintergrund der hohen Verschuldung von British Telecom geschehen. Die nun unter BT Group firmierende Festnetzgesellschaft dominiere das britische Festnetzgeschäft und schreibe zwar aktuell Gewinne, verfüge aber kaum über Wachstumschancen.

Im zweiten Geschäftsquartal 2003/04 (per 30.09.) sei der Umsatz um 2% auf 4,6 Mrd. GBP gesunken und habe damit deutlich unterhalb der Erwartungen gelegen. Den Rückgang beim Umsatz habe das Unternehmen vor allem mit dem Preisdruck im Festnetz begründet. In der Breitbandsparte habe der Konzern dagegen eine Steigerung des Umsatzes um 25% auf 761 Mio. GBP verzeichnen können. BT Group habe das Internetgeschäft deutlich ausgebaut. In den letzten zwei Jahren habe das Unternehmen 1,5 Mio. Breitbandanschlüsse verkauft und hoffe, die Zahl der Internetkunden bis 2006 auf 5 Mio. ausweiten zu können.

Der Rückgang der Verschuldung, der steigende Anteil margenstärkerer Geschäfte sowie die Ergebnisse der Kostensenkungsbemühungen würden sich in verbesserten Ertragskennziffern niederschlagen. So sei der operative Gewinn im ersten Halbjahr um 4,4% auf 1,46 Mrd. GBP geklettert, der Vorsteuergewinn habe um 15,2% auf 1,0 Mrd. GBP zugelegt.

Nach dem leichten Rückgang der Konzernumsätze im ersten Halbjahr müsse BT Group seine Wachstumserwartungen weiter zurückfahren. Auch in den kommenden Quartalen sei kaum mit mehr als stagnierenden Umsätzen zu rechnen, auch wenn sich die Ergebnisse aufgrund der Kostensenkungsmaßnahmen leicht verbessern sollten. Als reiner Festnetzanbieter habe BT Group einen eher defensiven Charakter.

Die Analysten der Stadtsparkasse Köln halten ihre "Marketperformer"-Einschätzung für die BT Group-Aktie aufrecht.