Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der im DAX notierten Lufthansa (ISIN DE0008232125/ WKN 823212) zu akkumulieren.

Die Gesellschaft habe nach Angaben des Vorstandschefs Wolfgang Mayrhuber das Ziel eines ausgeglichenen operativen Ergebnisses im nun zuende gehenden Geschäftsjahr 2003 erreicht.

Im kommenden Geschäftsjahr solle dann wieder ein Gewinn erwirtschaftet werden. Allerdings hänge die Erfüllung des Plans auch von der Entwicklung des Marktumfeldes ab. Zwar sei die Zahl der Passagiere im November deutlich gestiegen, doch fehle es derzeit noch an Geschäftsreisenden. Zudem sei aufgrund des intensiven Wettbewerbsumfeldes mit einem weiteren Absinken der Preise für Flugtickets zu rechnen. Daher sei die Lufthansa weiter gezwungen, die eigene Kostenbasis zu senken. Gleichzeitig müssten die angebotenen Produkte den Kundenwünschen entsprechend differenziert und die Effizienz gesteigert werden.

In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2003 habe das Unternehmen noch einen operativen Verlust von 154 Millionen Euro erwirtschaftet. Dabei sei dieses Ergebnis allerdings maßgeblich von dem aufgrund des Irak-Krieges und der Lungenkrankheit SARS sehr schwachen ersten Quartal beeinflusst worden.

Insgesamt sei aus diesem Grund und unter Berücksichtigung des weiterhin verhaltenen Marktumfeldes das Erreichen des operativen Break-Even im Gesamtjahr 2003 nach Ansicht der Analysten von AC Research als Erfolg zu werten. Für das kommende Geschäftsjahr rechne man infolge einer nachhaltigen konjunkturellen Erholung auch wieder mit einer deutlichen Belebung des Luftfahrtgeschäftes. Die Lufthansa werde dabei aufgrund ihrer sehr guten Marktposition nach Ansicht der Analysten von AC Research überproportional profitieren können. Daher rechne man im kommenden Geschäftsjahr auch wieder mit einem deutlichen Überschuss.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 13,25 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von gut 5 Milliarden Euro. Damit erscheine die Aktie nach Ansicht der Analysten von AC Research noch vergleichsweise moderat bewertet.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Lufthansa AG zu akkumulieren.