Christoph Schlienkamp, Analyst des Bankhauses Lampe, bewertet die Fuchs Petrolub-Aktie (ISIN DE0005790430/ WKN 579043) mit "Outperformer".

Ende November habe die Gesellschaft den Kauf des Geschäfts eines französischen Anbieters von Metallbearbeitungsflüssigkeiten bestätigt. Wynn’s habe zuletzt einen Umsatz von 20 Mio. Euro und eine Marge erzielt, die angabegemäß über der operativen Rendite von Fuchs Petrolub liege. Angaben zum Kaufpreis habe das Management nicht gemacht. Zur Finanzierung der Übernahme und zur weiteren finanziellen Vorsorge für künftige Transaktionen habe Fuchs Petrolub in den vergangenen Wochen zwei Kapitalerhöhungen durchgeführt, bei denen der Gesellschaft Mittel im Umfang von rund 25 Mio. Euro zugeflossen seien.

Nach der Übernahme und den Kapitalmaßnahmen habe man die Modelle überarbeitet und erwarte nun für 2003 einen Gewinn je Aktie von 3,66 Euro (zuvor: 3,68 Euro). Für 2004 und 2005 sehe man durch die gestiegene Aktienzahl eine leichte Verwässerung und erwarte nunmehr einen Gewinn je Aktie von 3,88 Euro (zuvor: 3,98 Euro) bzw. 4,26 Euro (zuvor: 4,39 Euro).

Man gehe davon aus, dass sich die erfreuliche Kursentwicklung der Fuchs Petrolub-Aktie auch im kommenden Jahr fortsetzen werde. Bei der Formulierung des Kursziels halte man es nun für gerechtfertigt, die Bewertung nicht mehr nur auf das Jahr 2004 abzustellen, sondern heute bereits die Erwartung für 2005 stärker zu berücksichtigen. Man sei unverändert der Auffassung, dass die Aktie im aktuellen Kapitalmarktumfeld im Vergleich zu anderen Spezialchemieunternehmen erst bei einem KGV von 12 fair bewertet sei. Vor diesem Hintergrund ergebe sich auf Jahressicht ein Kursziel von 49,00 Euro (zuvor 45,50 Euro).

Die Empfehlung der Analysten des Bankhauses Lampe für Fuchs Petrolub lautet unverändert "Outperformer".