Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Aktie von SGL Carbon (ISIN DE0007235301/ WKN 723530) unverändert mit "underperform" ein.

Nach Zurücknahme der Ertragserwartungen habe man das Kursziel von 13,00 auf 11,50 Euro herabgesetzt. Die EPS-Schätzungen seien für 2004 und 2005 von 0,83 auf 0,30 Euro bzw. von 1,31 auf 0,48 Euro gesenkt worden.

Im Rahmen der überraschend hohen Kapitalerhöhung würden 33 Mio. neue Aktien begeben werden, so dass die Zahl ausstehender Aktien um 150 Prozent steigen werde. Aufgrund des Verwässerungseffekts und des Umstands, dass sich das Zinsergebnis nicht verbessere, werde der Jahresüberschuss 2004 und 2005 geringer ausfallen.

Aufgrund der Kartellstrafe, die höher ausgefallen sei als erwartet, sehe man den Handlungsbedarf weiter gestiegen. So sei mit zusätzlichem Vorsorgebedarf in der Bilanz zu rechnen.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der HypoVereinsbank die Aktie von SGL Carbon weiterhin mit dem Votum "underperform".