Die Analysten von Independent Research bewerten die Deutsche Post-Aktie (ISIN DE0005552004/ WKN 555200) mit "halten".

Der Konzern wolle die operative Profitabilität des Segments Express in den kommenden zwei Jahren deutlich steigern. Die EBITDA-Marge solle sich auf 4% bis 5% verdoppeln. Man halte diese Ziel für erreichbar und angesichts
der Konzernstruktur auch für erforderlich.

Im Bereich Express habe die EBITA-Marge in den ersten drei Quartalen 2003 bei 1,0% und beim EBIT habe das Segment am break even gelegen. Angesichts der Restrukturierung des Segments und der Integration von DHL sei dies verständlich. Die Aufbauarbeit sei mit der nun erreichten Marktführerschaft in Europa erreicht. Die Profitabilitätspotenziale müssten nun gehoben werden.

Die Deutsche Post habe die Chance, bestehendes Margenpotenzial vor allem im Sektor Express zu heben und damit einen langfristig zu erwartenden Margenverfall im Briefgeschäft zu kompensieren.

Vor diesem Hintergrund sehen die Analysten von Independent Research eine nur begrenzte Ergebnisdynamik und bestätigen daher ihr Votum "halten" für die Deutsche Post.