Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der im MDAX notierten, in den Marktsegmenten Eisenbahn & Verkehr tätigen Vossloh AG (ISIN DE0007667107/ WKN 766710) zu kaufen.

Die Geschäftsleitung habe ihre Umsatz- und Gewinnschätzung für das laufende und für das kommende Geschäftsjahr 2004 erhöht.

Demnach rechne das Management der Gesellschaft für das laufende Geschäftsjahr 2003 mit einem Umsatzanstieg von rund 20% auf 892,1 Millionen Euro. Bislang sei man lediglich von einem Umsatz von 870 bis 890 Millionen Euro ausgegangen. Die EBIT-Schätzung sei dabei ebenfalls leicht von 97 Millionen Euro auf 97,7 Millionen Euro erhöht worden. Der Gewinn je Aktie werde voraussichtlich bei 3,70 Euro liegen. Das Unternehmen wolle auch weiterhin an seiner Dividendenpolitik festhalten. Demnach sollten rund 30% des Jahresüberschusses als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Allerdings solle die Dividende für das laufende Geschäftsjahr mindestens das Niveau des Vorjahres erreichen. Im Geschäftsjahr 2002 habe die Dividende bei 1,20 Euro je Aktie gelegen, so die Analysten von AC Research.

Für das kommende Geschäftsjahr habe die Geschäftsleitung die Umsatzprognose von bislang 900 Millionen Euro auf nunmehr 963 Millionen Euro erhöht. Das EBIT solle sich dabei noch einmal um knapp 9% auf 106,3 Millionen Euro verbessern. Beim Konzernjahresüberschuss plane die Gesellschaft im kommenden Jahr mit 56,9 Millionen Euro oder 3,90 Euro je Aktie.

Des weiteren plane das Management der Gesellschaft im kommenden Jahr in allen drei Geschäftsbereichen Unternehmensakquisitionen. Die Kaufsumme je Akquisition solle dabei zwischen 10 Millionen Euro und 300 Millionen Euro liegen. Auf der Suche nach geeigneten Übernahmekandidaten blicke das Management vor allem nach Osteuropa und Russland. Zur Finanzierung einer größeren Akquisition sei auch eine Kapitalerhöhung möglich, sofern hierdurch nicht der Gewinn je Aktie verwässert werde.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 40,75 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von gut 590 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research trotz der Kursgewinne der vergangenen Monate immer noch moderat bewertet. Die Wachstumsperspektiven seien weiterhin als gut zu bezeichnen. Insgesamt erschienen die kommunizierten Planzahlen gut erreichbar.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Vossloh AG zu kaufen.