Die Analysten von AC Research senken kurzfristig ihr Rating für die Aktien der im DAX notierten Deutschen Post (ISIN DE0005552004/ WKN 555200) von vorher "halten" auf jetzt "meiden".

Die KfW Bankengruppe werde eine kombinierte Transaktion aus Aktien und einer Wandelanleihe auf die Deutsche Post AG begeben.

Der Gesamtwert der Transaktion belaufe sich auf 2 Milliarden Euro. Über die Aufteilung des Gesamtwertes auf Aktien und Wandelanleihe werde erst im Laufe des Bookbuildingverfahrens entschieden werden.

Die Wandelanleihe werde eine Laufzeit von 3 Jahren besitzen und werde mit einem Zins von 0,875% bis 1,375% und einer Umtauschprämie zwischen 30 und 35% ausgestattet sein. Die endgültigen Werte für Zins und Umtauschprämie würden im Rahmen der Preisfeststellung ermittelt. Die Anleihe könne nach 2 Jahren vom Emittenten gekündigt werden, falls der Aktienkurs den Umtauschpreis um mehr als 30% übersteige.

Die neuen Aktien sollten im Rahmen eines Bookbuildingverfahrens in einer Preisspanne von 15,80 Euro bis 16,70 Euro angeboten werden. Die Platzierungen der Aktien und der Anleihe seien insbesondere auf internationale institutionelle Investoren ausgerichtet.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research kämen die Kapitalmaßnahmen nicht überraschend. So sei es unwahrscheinlich gewesen, dass die KfW die kürzlich vom Bund übernommenen 344 Millionen Aktien auf Dauer im eigenen Portfolio gehalten hätte. Allerdings habe die Höhe des Transaktionsvolumens etwas überrascht. So würde sich die Höhe des Freefloats um etwa ein Drittel erhöhen. Man gehe davon aus, dass sich dies kurzfristig negativ auf den Aktienkurs niederschlagen werde.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 16,05 Euro erscheine das Unternehmen zudem auch unter fundamentalen Aspekten nicht günstig bewertet. Daher sehe man in Verbindung mit den Kapitalmaßnahmen kurzfristig Abwertungspotential für die Aktie.

Die Analysten von AC Research senken kurzfristig ihr Votum für die Aktien der Deutschen Post von vorher "halten" auf jetzt "meiden".