Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien des Zeitarbeitsunternehmens DIS AG (ISIN DE0005016901/ WKN 501690) zu halten.

Die Gesellschaft wolle zwei Engineering-Unternehmen übernehmen.

Dabei handle es sich um die encad GmbH und die Technoservice GmbH. Die encad GmbH biete qualifizierte Ingenieurdienstleistungen insbesondere in den Bereichen Anlagen- und Maschinenbau sowie Fahrzeugtechnik an. Das Unternehmen habe im Geschäftsjahr 2002 einen Umsatz von 14,2 Millionen Euro erzielt. Die Technoservice GmbH überlasse qualifizierte Facharbeiter im Rahmen der Arbeitnehmerüberlassung und habe im Geschäftsjahr 2002 einen Umsatz von 6,4 Millionen Euro erzielt.

Zum Zwecke der Übernahme dieser beiden Unternehmen habe die DIS AG mit den Eigentümern der encad GmbH und der Technoservice GmbH einen Optionsvertrag geschlossen. Dieser sehe den Kauf der beiden Gesellschaften durch die DIS AG im Januar 2004 vor. Über die Höhe des Kaufpreises bei Ausübung der Option hätten die Vertragsparteien Stillschweigen vereinbart.

Nach Ansicht des Managements der DIS AG würden durch den Erwerb der encad GmbH die Aktivitäten der euro engineering AG, einer 100%-igen Tochtergesellschaft der DIS AG, optimal ergänzt. Allerdings werde eine Integration der encad GmbH in die euro engineering AG nicht angestrebt.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research seien die beiden Übernahmen zu begrüßen, da die DIS AG auf diese Weise ihre Geschäftstätigkeit auf eine breitere Basis stellen könne. Zudem sollten beide Unternehmen auch nach Goodwillabschreibungen einen positiven Beitrag zum Jahresergebnis leisten können.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 17,70 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von gut 230 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen unter Berücksichtigung des immer noch schwierigen Marktumfeldes nach Ansicht der Analysten von AC Research auf dem derzeitigen Kursniveau fair bewertet. Die Gesellschaft sei allerdings sehr gut am Markt positioniert und werde daher bei einer nachhaltigen gesamtwirtschaftlichen Erholung überproportional profitieren können.

Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien der DIS AG zu halten.