Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002/ WKN 330400) unverändert mit "underperform" ein.

Nach Erhöhung der Gewinnerwartungen sei das Kursziel von 14,60 auf 18,50 Euro heraufgesetzt worden. Die EPS-Schätzungen vor Goodwill habe man für 2004 und 2005 von 1,53 auf 1,75 bzw. von 1,59 auf 2,03 Euro angehoben.

Die Software AG habe eine neue strategische Ausrichtung des Konzerns bekannt gegeben. Künftig wolle sich die Software AG auf die zwei Produktlinien XML-Datenbanken und Großrechner konzentrieren.

Nach Ansicht der Analysten dürften durch diesen Schritt die strategischen Probleme des Unternehmens zwar nicht gelöst werden. Allerdings könnten Kosten in 2004 von 10 Mio. Euro und in 2005 von 20 Mio. Euro eingespart werden. Ein nachhaltiges Wachstum sei jedoch weiterhin nicht in Sicht.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der HypoVereinsbank die Aktie der Software AG weiterhin mit dem Votum "underperform".