Die Analysten der Hamburger Sparkasse bewerten die L'Oréal-Aktie (ISIN FR0000120321/ WKN 853888) mit "kaufen".

Der vor fast hundert Jahren gegründete Kosmetikkonzern L’Oréal sei mit einem Umsatz von 14,3 Mrd. Euro im Geschäftsjahr 2002 Weltmarktführer. Der Anteil der Kosmetiksparte am Konzernumsatz 2002 betrage 98%. Hinzu komme die Dermatologie-Sparte. Zum Kosmetikbereich würden die Divisionen Consumer Products (Kosmetikumsatzanteil 2002: 55%), Luxury Products (26%), Professional Products (14%) und Active Cosmetics (5%) gehören. Wichtige Marken des Konzerns seien L’Oréal Paris, Garnier, Maybelline (Konsumprodukte), Lancôme, Biotherm (Luxusprodukte), Matrix (Produkte für Fachgeschäfte) und Vichy (Gesundheitskosmetika).

Ungefähr die Hälfte des Kosmetikumsatzes werde in Europa generiert. Hier werde mit 13,9% eine über dem Konzernschnitt von 12,9% liegende operative Marge erzielt. Der übrige Umsatz verteile sich auf Nordamerika (30%) sowie mehr als 150 weitere Länder weltweit (20%). Die Eigenkapitalquote 2002 betrage 49,6%. Mit einem operativen Gewinnwachstum nach Währungseffekten von 10,3% auf 1,8 Mrd. Euro und einer operativen Marge von 12,9% habe das Unternehmen sein Gesamtjahresziel 2002 erreicht.

Wegen L’Oréals hervorragender Positionierung sowie einer stabilen währungsbereinigten Umsatzentwicklung empfehlen die Analysten der Hamburger Sparkasse die Aktie trotz relativ hoher Bewertung weiterhin zum Kauf.