Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie der südkoreanischen Kookmin Bank (ISIN US50049M1099/ WKN 765348) nach wie vor mit "buy".

Die Kookmin Bank habe im Oktober 2003 neue Konditionen für den Zahlungsverzug herausgegeben, obwohl man Bedenken über das wachsende subjektive Risiko der Kreditnehmer habe. Außerdem verzeichne die Kookmin Bank eine Zunahme des monatlichen Zahlungsverzuges in Höhe von 216 Mrd. Südkoreanischen Won. Dies sei der geringste Wert seit 2002 und mache fast ein Drittel des Niveaus des zweiten Quartals 2003 aus. Nach Ansicht der Börsenexperten sei das ein Anzeichen dafür, dass die Bank schnell die Kontrolle über die Kreditkarten-Assets zurückgewinne.

Die EPS-Prognose der Börsenexperten für die Jahre 2003 und 2004 liege bei 438,27 bzw. 5.469,93 Südkoreanischen Won. Das Kursziel von 52.000 Südkoreanischen Won werde beibehalten. Die Aktie werde derzeit mit einem branchenüblichen KGV von 1,2 auf Grundlage des Buchwertes von 2004 gehandelt. Für 2004 erwarte man eine Erholung des Gewinns, so dass sich dann auch wieder ein Bewertungs-Aufschlag gegenüber den Konkurrenten zeigen werde, was aufgrund der überlegenen Marktposition angemessen sei.

Aufgrund dieser Analyse halten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Aktie der Kookmin Bank fest.