Die Analysten von Erste Bank stufen die Aktie von VA Tech (ISIN AT0000937453/ WKN 890774) von "akkumulieren" auf "halten" zurück.

VA Tech habe Zahlen zum 3. Quartal vorgelegt und den Ausblick auf das verbleibende Jahr bestätigt, ein positives Jahresergebnis zu erzielen. Der Auftragseingang habe mit sehr guten EUR 4.288 Mio. in den ersten neuen Monaten um 5% höher als im Vorjahr gelegen, obwohl das Management erhöhtes Augenmerk auf eine vernünftige Rentabilität lege. Die Bereiche Metallurgie, Kraftwerkstechnik, Energieübertragung und -verteilung sowie Infrastruktur und Wasser (WABAG) würden jeweils in etwa ein Viertel ausmachen und die Risikostreuung erscheine gut. Vom Umsatz (+3%) bis zum Nettoergebnis (+76% auf EUR -22 Mio.) habe es deutliche Verbesserungen gegeben, bedingt durch die Metallurgie und die Kraftwerkstechnik sowie ein deutlich besseres Finanzergebnis.

Auch wenn 2003 einen Hauch von einem positiven Ergebnis nach Minderheiten bringen sollte, berge der Ausblick des Managements auf 2004 nicht viel Enthusiasmus. Der Übergang von einer anlassbezogenenen zu einer kontinuierlichen Restrukturierungsstrategie sollte sich längerfristig zwar positiv auswirken, die Perspektive auf eine starke Ergebnisdynamik in den Jahren 2004-2005 trübe sich damit jedoch deutlich ein. Der Nachrichtenfluss in den nächsten Monaten (es winke ein Großauftrag in der Kraftwerkstechnik, immer noch möglicher Verkauf der WABAG bzw. neuerliche Kapazitätsreduktion, eventuell weitere Gerüchte um Kovats) stelle für die Wertpapierspezialisten keinen Kurskatalysator dar.

Die Analysten von Erste Bank reduzieren daher ihr Kursziel von 28 auf 23 EUR und ihre Anlageempfehlung von "akkumulieren" auf "halten" für die Aktie von VA Tech.