Roland Könen, Analyst des Bankhauses Lampe, bewertet die Dürr-Aktie (ISIN DE0005565204/ WKN 556520) mit "Underperformer".

Im Ausblick für das laufende Geschäftsjahr gehe das Management von einem positivem Vorsteuerergebnis aus, das schon die Einmalaufwendungen für die im Oktober beschlossene Schließung der Vorfertigung in Darmstadt beinhalten solle. Auf der Umsatzseite werde ein leichter Anstieg gegenüber dem Vorjahr erwartet.

Insgesamt stelle sich die Geschäftsentwicklung bei Dürr in den einzelnen Unternehmensbereichen unterschiedlich dar. Während sich der Bereich Lackieranlagen weiter positiv entwickele und u.a. durch den GM-Auftrag für die nächsten Jahre gut ausgelastet sein sollte, mache sich in den anderen Bereichen mehr oder weniger das derzeit restriktive Investitionsverhalten der Automobilindustrie bemerkbar.

Ebenso belaste der anhaltende Margendruck die Erfolgsrechnung, die zwar in 2003 auch durch den Wegfall der Restrukturierungskosten bei Schenck entlaste, jedoch durch die Schließungskosten in Darmstadt nochmals mit ca. 18 Mio. Euro belastet werde. Man habe die Gewinn- und Verlustrechnung für 2003 nochmals leicht nach unten angepasst und erwarte jetzt ein Ergebnis je Aktie von -0,18 Euro (zuvor: 0,05 Euro).

Die Prognosen für die nächsten Jahre halte man unter der Prämisse aufrecht, dass nicht nochmals außerordentliche Restrukturierungsaufwendungen die Konzernrechnung belasten würden. Man glaube jedoch, dass auch im kommenden Jahr der Druck auf die Margen nicht wesentlich geringer werden sollte, so dass die Gefahr weiterer Anpassungen latent vorhanden sei.

Insgesamt behalten die Analysten des Bankhauses Lampe ihre Einschätzung als Underperformer für Dürr bei und setzen weiterhin ein Kursziel auf Jahressicht von 17,00 Euro.