Der Analyst der Helaba Trust, Florian Leinauer, stuft die Aktie von Pearson (ISIN GB0006776081/ WKN 858266) unverändert mit "neutral" ein.

Angesichts der unverändert schwierigen Rahmenbedingungen seien die Konzernerlöse im ersten Halbjahr um 8,2% gg. VJ auf 1.665 Mio. GBP zurückgegangen. Der operative Gewinn des Konzerns habe sich auf 38 Mio. GBP belaufen. Nach Abschreibungen und Steuern sei ein Konzernverlust von 160 Mio. GBP verblieben.

Traditionell erwirtschafte Pearson den Hauptteil seiner Erlöse und nahezu seine gesamten Erträge in der zweiten Jahreshälfte. Für das zweite Halbjahr gehe man von einer relativ erfreulichen Entwicklung der Literatur- und Lehrbuchsparte aus. Bei der FT-Gruppe sei es bislang dagegen noch zu keiner merklichen Belebung gekommen, so dass die Analysten ihre Prognose für diesen Bereich zurückgenommen hätten. Ab 2004 erwarte man auf Konzernebene jedoch unverändert eine Rückkehr zu organischem Erlöswachstum.

Angesicht des hohen US-Budgetdefizits seien die mittelfristigen Perspektiven der Lehrbuchsparte allerdings immer noch mit Unsicherheit behaftet. Alle Geschäftsbereiche des Konzerns sollten zudem von der stark verbesserten Kostenbasis profitieren, so dass auch in 2004 von einer deutlichen Erholung der Margen auszugehen sei.

Auf dem aktuellen Bewertungsniveau weise der Titel gegenüber der Peer Group einen Bewertungsabschlag auf, den die Analysten für gegenwärtig gerechtfertigt halten würden.

Insofern raten die Analysten der Helaba Trust bis auf weiteres unverändert zu einer neutralen Gewichtung der Pearson-Aktie.