Das Researchteam von Merrill Lynch empfiehlt die Aktie der US-amerikanischen Regionalbank U. S. Bancorp (ISIN US9029733048/ WKN 917523) nach wie vor zum Kauf.

Nachdem sich die Analysten am 04.11.03 mit Teilen des Managements von U. S. Bancorp in Minneapolis im US-Bundesstaat Minnesota getroffen hätten, seien sie mehr denn je überzeugt davon, dass die Unternehmensleitung den Schwerpunkt auf die konsequente Exekution des Geschäftsmodells lege. Dabei könnten die Experten ein klares Potential zur Verbesserung der operativen Schubkraft erkennen, wenn sich U. S. Bancorp zum Ende des Jahres 2003 von Piper Jaffray trenne. Das Management habe erkannt, dass eine niedrige Kostenstruktur eine größere Preisflexibilität und damit auch eine erhöhte Wettbewerbsfähigkeit mit sich bringe.

Die Unternehmensleitung sei optimistisch im Hinblick auf eine bevorstehende Verbesserung der Kreditqualität und sei zuversichtlich, den Anteil der Abschreibungen auf uneinbringliche Kreditforderungen von derzeit 1,02% wieder auf 0,85% des gesamten Kreditvolumens reduzieren zu können. Die Finanzexperten würden eine ganze Reihe von Gewinntriebfedern bei U.S. Bancorp erkennen. Das Management habe erneut betont, rund 80% aller Gewinne an die Investoren zurückgeben zu wollen. Das EPS von U. S. Bancorp werde von den Analysten und vom Konsens in 2003 und 2004 weiter bei 2,00 bzw. 2,20 USD erwartet.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Börsenexperten von Merrill Lynch erneut eine Kaufempfehlung für das Wertpapier von U. S. Bancorp mit einem 12-Monats-Kursziel von 30 USD aus.