Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" empfehlen Anlegern, Gewinne bei der Aktie von Vimpel Communications (ISIN US68370R1095/ WKN 903602) zu realisieren.

Seit ihrer Erstempfehlung im Februar dieses Jahres habe sich der Aktienkurs des russischen Mobilfunkunternehmens Vimpel Communications fast verdoppelt - und das in nur neun Monaten. Auch von der fundamentalen Geschäftsentwicklung her habe das Unternehmen nicht enttäuscht. Trotzdem sollte man kritisch prüfen, ob angesichts der starken Kursentwicklung nun die Zeit gekommen sei, seinen Buchgewinn zu realisieren.

Die Ende August veröffentlichten Halbjahreszahlen seien wie erwartet gut gewesen. Mit einer Umsatzsteigerung um über 72% auf rund 549 Mio. US-Dollar und einem Gewinnanstieg um über 81% auf 94 Mio. US-Dollar habe sich das Geschäft gemäß den Prognosen der Experten entwickelt. Das starke Wachstum in Moskau um über 55% auf 4,4 Mio. Kunden sei durch die fast explosionsartige Entwicklung in den außerhalb gelegenen Regionen in den Schatten gestellt worden. Hier habe Vimpel Communications um fast 600% zulegen können und verfüge nun insgesamt über 7,4 Mio. Mobilfunkkunden. Dabei seien die Akquisitionskosten deutlich gesunken. Während im 2. Quartal 2002 noch 31,30 US-Dollar pro Neukunde habe ausgegeben werden müssen, habe sich der Betrag im 2. Quartal 2003 auf 21,10 US-Dollar verringert.

Dafür sei die starke Zunahme an Neukunden aus den Regionen verantwortlich. Dort seien die Händlerprovisionen deutlich geringer und der Anteil direkt gewonnener Kunden größer als in Moskau. Auf Grund des überdurchschnittlich starken Wachstums habe das zweitgrößte Mobilfunkunternehmen in Russland seinen Marktanteil auf rund 30% verbessert. Mit "Bee Line" verfüge das Unternehmen über einen der bekanntesten Markennamen in Russland.

Trotzdem sollte die rasante Unternehmensentwicklung keinen Übermut bei Anlegern hervorrufen. Auf Basis der Gewinnschätzung für 2003 weise die Aktie ein KGV von 18 auf. Selbst wenn das Unternehmen ein ähnlich starkes Wachstum wie in der Vergangenheit fortschreiben könne, liege das KGV 04 bei einem Gewinn je Aktie von 4,50 US-Dollar immer noch bei 14. Für eine Aktie aus dem hoch spekulativen Schwellenland Russland sei das nicht gerade ein Schnäppchenpreis.

Zum Zeitpunkt der Erstempfehlung habe sich ein bis heute intakter, langfristiger Aufwärtstrend etabliert, dessen Unterstützung derzeit bei 50 Euro verlaufe. Jedoch habe sich auf Grund der im zweiten Halbjahr 2003 zugenommenen Dynamik in dem Mobilfunkunternehmen ein weiterer mittelfristiger Trend gen Norden etabliert, welcher nach dem Scheitern an der 70 US-Dollar-Hürde nun nach unten durchbrochen worden sei. Somit sei das Momentum nach oben erst einmal gedämpft. Aus technischer Sicht wären Gewinnmitnahmen also durchaus angebracht. Die Experten würden das Unternehmen auf dem aktuellen Preisniveau als fair bewertet ansehen. Ein Neueinstieg dränge sich daher nicht auf.

Investierte Anleger sollten ihre Gewinne der Aktie von Vimpel Communications realisieren oder zumindest jetzt mit einem Stopp-Loss-Limit auf der langfristigen Aufwärtstrendgeraden absichern, so die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief".