Die Analysten von GBC-Research empfehlen die Aktien der Rosenbauer AG (ISIN AT0000922554/ WKN 892502) zu akkumulieren.

De österreichische Rosenbauer Konzern habe seine Geschäftstätigkeit auf die Anforderungen der Feuerwehr ausgerichtet. Mit diesem Fokus entwickele, produziere und vertreibe der Konzern Fahrzeuge, Feuerlöschsysteme, Hubrettungssysteme, diverse Ausrüstung sowie dazu ergänzend, Service und Ersatzteile. Mit einem weltweiten Vertriebs- und Kundenvertriebsnetz sei Rosenbauer in mehr als 100 Ländern ständig vertreten. Das Unternehmen habe im ersten Halbjahr 2003 Umsätze von 154,4 Mio. Euro erwirtschaften können. Damit habe die Steigerung gegenüber dem Vergleichszeitraum des Jahres 2002 trotz der anhaltend schwierigen wirtschaftlichen Situation in Europa 12,2 Prozent (HJ 2002: 137,7 Mio. Euro) betragen. Während die Umsätze im Inland mit 21 Mio. Euro relativ konstant geblieben seien, habe das Umsatzvolumen im Ausland um satte 15 Prozent auf 133,5 Mio. Euro gesteigert werden können.

Diese erhebliche Umsatzsteigerung habe hauptsächlich aus den zunehmenden Geschäften im Nahen Osten, Nord- und Südamerika sowie in Griechenland resultiert. Das operative Ergebnis (EBIT) habe sich somit gegenüber dem ersten Halbjahr 2002 um 28 Prozent auf 11,4 Mio. Euro verbessert, was einer Marge von 7,4 Prozent entspreche (HJ 2002: 6,5 Prozent). Der Auftragseingang im Konzern habe zum ersten Halbjahr 2003 mit 134,9 Mio. Euro auf dem Niveau des Vorjahres gelegen. Obwohl eine Erholung der europäischen Märkte noch nicht in Sicht sei, lasse sich durch das Volumen der Projekte im internationalen Geschäft eine Fortführung der positiven Entwicklung erwarten. Als erfreulich sei hier der jüngst abgeschlossene Vertrag über die Lieferung von 210 Fahrzeugen nach Kroatien zu sehen. Aktuell sei die Aktie mit einem Kurs/Buchwertverhältnis von 2,0 und einem Kurs/Gewinnverhältnis von unter 10 bewertet.

Trotz der deutlichen Kursgewinne der letzten Monate sehen die Analysten von GBC-Research das Kurspotential der Rosenbauer-Aktie noch nicht ausgeschöpft und stufen sie deshalb mit "akkumulieren" ein.