Die Analysten von ABN Amro bleiben auf Grund der Ergebnisse des 3. Quartals bei ihrer Empfehlung "Outperformer" für Aktien des amerikanischen Finanzdienstleisters Wells Fargo (ISIN US9497461015/ WKN 857949).

Im 2. Quartal habe Wells Fargo 0,92 USD/Aktie verdient. Allgemein sei um 0,01 USD mehr erwartet worden. Im Gewinn/Aktie sei allerdings auch ein Abzug von 0,10 USD/Aktie für außerordentliche Kosten inbegriffen, sodass das Ergebnis eigentlich höher ausgefallen sei als erwartet.

Der Gesamtumsatz sei im Jahresvergleich um 19% gestiegen. Davon würden 58% des Wachstums auf Hypotheken entfallen, was bedeute, dass das übrige Umsatzwachstum 8% betragen habe. Insgesamt komme der Eindruck auf, dass das Management für das abgelaufene Quartal eher konservative Prognosen abgegeben habe.

Das Risiko bezüglich Wells Fargo bestehe in einer möglicherweise enttäuschenden wirtschaftlichen Entwicklung in den USA und in einem, vielleicht für längere Zeit niedrigen, Zinsniveau. In ihren Berechnungen seien die Analysten von ABN Amro von einem Wirtschaftswachstum in den USA im Jahr 2004 von 3% ausgegangen. Daneben bilde die Situation in Kalifornien, wo sich die Wirtschaft sehr schwach entwickle, ein eigenes Risiko für Wells Fargo, da das Unternehmen ein Fünftel seines Gewinnes dort erwirtschafte. Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Hypothekensparte auch im 4. Quartal ein robustes Wachstum ausweisen werde. Nach Aussagen des Managements seien noch 120 Mrd. USD an noch nicht abgeschlossenen Geschäften ausständig.

Wells Fargo sei der Favorit von ABN Amro am Bankensektor, vor allem auch wegen der hohen Dividendenrendite. Auf Grund der vorsichtigen Prognosen dürfte Wells Fargo in Bezug auf seine Umsatz- und Ertragszahlen auch im Falle einer Verschlechterung des Hypothekengeschäftes oder der Gesamtwirtschaft nur wenig Probleme bekommen. Außerdem sei die Aktie attraktiv bewertet und verfüge über ein niedriges Risikoprofil.

Die Analysten von ABN Amro sehen die Aktie von Wells Fargo daher nach wie vor als "Outperformer".