Die Analysten von GBC-Research stufen die Aktien der Grammer AG (ISIN DE0005895403/ WKN 589540) mit "neutral" ein.

Die Grammer AG sei weltweit eines der führenden Unternehmen in der Entwicklung und Herstellung von Komponenten und Systemen für die Pkw-Innenausstattung. Im größten Segment Automotive liefere das Unternehmen Kopfstützen, Armlehnen, sowie integrierte Kindersitze an namhafte Pkw-Hersteller im Premium-Bereich und die Systemlieferanten der Fahrzeugindustrie. Des Weiteren gehöre Grammer mit Vertriebs- und Produktionsstätten in 13 Ländern zu den international führenden Lieferanten von Sitzen für die Kfz-Industrie. Dieses Geschäft habe Grammer im Produktbereich Seating Systems zusammengefasst. In der ersten Jahreshälfte 2003 habe das Unternehmen Umsätze in Höhe von 400,6 Mio. Euro erwirtschaften können. Dies entspreche einer Steigerung um 2,74 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum (HJ 2002: 389,9 Mio. Euro).

Während im Inland die Umsätze um 2 Prozent auf 223,1 Mio. Euro (HJ 2002: 227,9 Mio. Euro) zurückgegangen seien, habe im Ausland der Umsatz um 10 Prozent auf 177,5 Mio. Euro (HJ 2002: 162,0 Mio. Euro) gesteigert werden können. Das operative Ergebnis habe sich gegenüber dem ersten Halbjahr 2002 um 8,0 Prozent auf 16,2 Mio. Euro (HJ 2002: 17,6 Mio. Euro) verschlechtert, was einer EBIT-Marge (bez. auf Umsatz korrigiert um Bestandsveränderung) von 4,1 Prozent entspreche (HJ 2002: 4,5 Prozent). Nach Steuern sei das Konzernergebnis um 28,8 Prozent auf 6,2 Mio. Euro (HJ 2002: 8,8 Mio. Euro) zurückgegangen, da sich die Steuerbelastung des Konzerns auf Grund des Wegfalls der Verlustvorträge um 1,9 Mio. Euro erhöht habe.

Hinsichtlich der bilanziellen Situation habe sich das Unternehmen weiter verbessern können. So habe die Eigenkapitalquote durch den Abbau von Verbindlichkeiten auf 35,1 Prozent gesteigert werden (HJ 2002: 30,1 Prozent) können. Aktuell sei die Aktie mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,38 bewertet, was zeige, dass die Aktie in den letzten Monaten bereits gut gelaufen sei.

Die Analysten von GBC-Research sehen die Aktie der Grammer AG im Moment als fair bewertet, deshalb bewerten sie sie mit "neutral".