Die Finanzspezialisten von Merrill Lynch raten unverändert zum Kauf des Anteilscheins der Kookmin Bank (ISIN US50049M1099/ WKN 765348), eines Bankkonzerns mit Basis in Südkorea.

Die Experten hätten sich entschlossen, ihre Gewinnerwartung für die Kookmin Bank im Geschäftsjahr 2003 um 82% von 822 Mrd. südkoreanischen Wan (720 Mio. USD) auf 147 Mrd. Wan (128 Mio. USD) zu kürzen. Ursache für die Revision seien zusätzliche außerordentliche Aufwendungen im Zusammenhang mit der geplanten Fusion mit KCC und lange zurückgehaltene Restrukturierungskosten. KCC werde nach der Fusion strengeren Kriterien für die Rückstellungen im Kreditbereich gerecht werden müssen. Daher müsse Kookmin im 4. Fiskalquartal 2003 500 Mrd. Wan (440 Mio. USD) an ausstehenden Rückstellungen bereitstellen.

Zusätzlich dazu plane Kookmin bis November 2003 die Schließung von 122 unrentablen Filialen. Nach dieser Filialrestrukturierung werde der Konzern zum Ende diesen Jahres seine Belegschaft mittels eines Abfindungsprogramms um etwa 700 - 800 Mitarbeiter reduzieren. Da Banken für gewöhnlich ihren vorzeitig ausscheidenden Mitarbeitern eine Abfindung von 16 - 24 Monatsgehältern zahlen würden, sei mit zusätzlichen Kosten in Höhe von 100 Mrd. Wan im laufenden Finanzjahr zu rechnen. Das EPS der Kookmin Bank werde in den Steuerjahren 2003 bis 2005 bei 438, 5.470 bzw. 6.643 Wan erwartet.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Aktienexperten von Merrill Lynch weiterhin den Kauf des Wertpapiers der Kookmin Bank mit einem 12-Monats-Kursziel von 52.000 Wan (43,30 USD).