Der Analyst Ernst Scheerer vom Dresdner Kleinwort Benson Research empfiehlt die Aktie der Elexis AG (WKN 508500) auch weiterhin zum Kauf.

Aufgrund eines hervorragenden vierten Quartals seien die Umsatz- und Gewinnerwartungen des Analysten übertroffen worden. Der deutliche Rückgang des EBIT im vierten Quartal 99 beruhe auf außerordentliche Faktoren. Die Ertragsverbesserung resultiere aus Kosteneinsparungen und dem Verkauf/Einstellung zweier rentabler Geschäftsbereiche. Ohne diese Strukturmaßnahmen wäre der Umsatz stabil geblieben. Elexis folge als Endausstatter von Maschinen beim Auftragseingang der Entwicklung der deutschen Maschinenbauindustrie mit einer Zeitverzögerung von 3 bis 6 Monaten.

Für das Gesamtjahr 2000 erwarte das Unternehmen einen 10% höheren Auftragseingang im Gegensatz zu dem Analysten, der nur mit zurückhaltenden 3% rechne. Elexis beabsichtige für 1999 eine Dividendenausschüttung von über 40%. Bei einer 46%igen Ausschüttung von 0,90 DM sei dies schon eine Dividendenrendite von stolzen 7,7%. Gründe für die krasse Underperformance seit Börsengang sei der allgemein negative Trend der Maschinenbauaktien und die Tatsche, dass die beim IPO gemachten Ertragsprognosen für 1999 um 23% verfehlt worden seien.

Die Umstrukturierung des Unternehmens in Richtung Machine Vision und die in diesem Zusammenhang vollzogene Übernahme der KMK Mess- und Systemtechnik GmbH, eines unmittelbaren Konkurrenten der Basler AG, stehe auch weiterhin für das Rating kaufen.

Gemessen an der EV/Umsatz und EV/EBDIT-Bewertung von Basler ergebe sich nur für den Bereich Machine Vision von Elexis ein Marktwert von 291 Mio. DM bzw. 138 Mio. DM. Selbst der niedrigere EV/EBDIT-Wert entspreche 7,7 Euro je Elexis Aktie, so dass Analystenurteil.