Die Analysten von Independent Research empfehlen derzeit, die Aktien der Euromicron AG (ISIN DE0005660005/ WKN 566000) zu kaufen.

Das Unternehmen habe sich im ersten Halbjahr 2003 auf das Umsetzen von Rationalisierungspotentialen, das Eingehen weiterer Partnerschaften und Kooperationen und den Ausbau der Kernkompotenzen konzentriert.

Der Markt sei von enormem Preisdruck gekennzeichnet gewesen. In diesem Marktumfeld habe sich die Gesellschaft behaupten und die Marktposition weiter festigen können. Der bereinigte Umsatz sei von 63 Millionen Euro auf 60,7 Millionen Euro gesunken. Dies sei unter anderem auf den starken Anstieg des Euros zum USD zurückzuführen gewesen. Dies habe im Exportgeschäft zu einem Umsatz- und Margenrückgang geführt.

Im Bereich Netzwerk- und Lichtwellenleitertechnologie habe die Gesellschaft 23,6 Millionen Euro und im Bereich Industriebeteiligungen 36,8 Millionen Euro umgesetzt. 14,6% der Umsätze seien im Export erzielt worden. Die Konzentration auf die Ertragsqualität habe im ersten Halbjahr zu einem Anstieg der EBT-Marge von 2,7% auf 3,6% geführt. Dabei habe sich insbesondere die EBT-Marge im Bereich Netzwerk-Lichtwellenleitertechnologie von 6,4% auf 7,5% verbessert. Das EPS habe im ersten Halbjahr bei 0,23 Euro gelegen.

Aufgrund des deutlichen Anstiegs im Auftragsbestand und im Auftragseingang zum 30. Juni 2003 rechne das Unternehmen mit einem positiven Verlauf des zweiten Halbjahres. Der Verschuldungsgrad solle weiter gesenkt werden. So hätten die Nettofinanzverbindlichkeiten zum 30. Juni 2003 bei 30 Millionen Euro gelegen. Die Finanzierung des weiteren Wachstums in den kommenden Jahren solle durch den operativen Cash-Flow erfolgen.

Zudem sollten weitere Unternehmenskäufe das interne Wachstum in den nächsten Jahren beschleunigen. Die Analysten von Independent Research würden in den kommenden Jahren weiteres Umsatz- und ein deutliches Ertragswachstum erwarten. Die Ertragsorientierung des Managements solle eine Dividendenzahlung in den kommenden Jahren ermöglichen. Die Gesellschaft sei ein Technologie-Unternehmen im General Standard mit hohem Wachstumsanspruch.

Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Euromicron AG zu kaufen.