Die Analysten der Stadtsparkasse Köln stufen die Aktie von Iberdrola (ISIN ES0144580018/ WKN 851357) bei ihrer Neuaufnahme in die Bewertung mit "Marketperformer" ein.

Mit den Zahlen zum Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres 2003 habe das Unternehmen überzeugen können: Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sei um 4,1% auf 1,36 Mrd. Euro gesteigert worden. Mit 1,003 Mrd. Euro habe der erwirtschaftete Cash-Flow erstmalig über der Milliardenmarke gelegen. Die Nettoverschuldung sei leicht auf 10,6 Mrd. Euro reduziert worden. Insgesamt hätten die Zahlen im Rahmen der Erwartungen gelegen.

Ein Fünfjahresplan des Unternehmens sehe bis 2006 Investitionen in Höhe von 12 Mrd. Euro vor, die im Wesentlichen für organisches Wachstum im inländischen Strom- und Gasmarkt verwendet werden sollten. Im gleichen Zeitraum solle die Belegschaft von derzeit etwa 10.000 Mitarbeitern durch Fluktuation und Frühpensionierungen um insgesamt 31% abgebaut werden. Die Iberdrola-Aktie sei zum 22. September 2003 in den Eurostoxx 50 aufgenommen worden.

Das neue Eurostoxx 50-Mitglied überzeuge insbesondere durch seinen ausgewogenen Energie-Erzeugungsmix und die starke Kundenbasis im europäischen Wachstumsmarkt Spanien. Das vergleichsweise hohe Engagement im Bereich der erneuerbaren Energien (Wasser, Wind) zähle zu den Stärken des Unternehmens, bedeute aber gleichzeitig eine Abhängigkeit von Witterungsbedingungen sowie von staatlicher Förderung. Die geografische Diversifikation sei aufgrund des hohen Umsatzanteils in Spanien nach Erachten der Analysten unzureichend. Vor dem Hintergrund der zuletzt eingetrübten Aussichten für die Gesamtbranche sehe man lediglich marktkonformes Kurspotenzial.

Die Analysten der Stadtsparkasse Köln nehmen die Iberdrola-Aktie daher als Marketperformer in die Bewertung auf.