Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie von Gericom (ISIN AT0000729108/ WKN 565773) auf "reduce" runter.

Die schwierige Wettbewerbssituation am Notebookmarkt einhergehend mit einer verpatzten Vermarktungsaktion hätten im 2. Quartal 2003 einen deutlichen Rückgang der Ergebnisse bewirkt. Das Unternehmen sei im 2. Quartal 2003 aufgrund des Ergebnisrückgangs erstmalig mit einem Verlust konfrontiert gewesen. Derzeit zeige sich - trotz einer nach wie vor hohen Nachfrage nach Notebooks - bei der Preisentwicklung keine Besserung und es müsse auch in den kommenden Monaten mit sinkenden durchschnittlichen Preisen für Notebooks gerechnet werden. Um die Abhängigkeit vom Notebookbereich zu mildern, plane Gericom das Sortiment um Produkte aus dem Home Entertainmentbereich zu erweitern. Die Strategie befinde sich aktuell jedoch erst am Anfang. Mit nachhaltigen Umsatz- und Ertragsbeiträgen sei deshalb in den kommenden 12 Monaten nicht zu rechnen.

Aufgrund der schwachen Halbjahreszahlen und des nach wie vor gedrückten Ausblicks müsse man die Gewinn je Aktie Schätzungen für 2003 und den zwei darauffolgenden Jahren merklich zurücknehmen. Im schwierigen Marktumfeld seien die Risiken gestiegen, dass Gericom die Schätzungen nicht erreichen könne und ein Abwärtspotenzial bis zum Buchwert je Aktie gegeben sei.

Die Analysten der Erste Bank reduzieren deshalb ihre Empfehlung von "hold" auf "reduce" mit einem Kursziel von EUR 7,5.