Das Researchteam von Merrill Lynch rät den Anlegern weiterhin dazu, die Aktie der Canadian Imperial Bank of Commerce (ISIN CA1360691010/ WKN 850576) zu verkaufen.

Für das 3. Fiskalquartal 2003 habe der Bankenkonzern ein EPS aus Kernoperationen in Höhe von 0,96 kanadischen Dollar (CAD) bekannt gegeben und damit unterhalb der Prognose der Analysten (0,99 CAD) und des Konsens (1,01 CAD) gelegen. Allerdings sei ein außerordentlicher Steuerertrag von 1,06 CAD pro Aktie in diesem Ergebnis nicht enthalten, wohl aber ein außerordentlicher Rückstellungsaufwand von 0,12 CAD pro Anteilschein. Somit seien die Gewinnzahlen der Canadian Imperial Bank in den Augen der Experten zwar ordentlich, jedoch nicht so robust wie vom Markt erwartet.

Die Märkte hätten in letzter Zeit den Kurs der Unternehmensaktie steigen lassen, um den Betafaktor in die Höhe zu treiben. Die Investmentbanker von Merrill Lynch seien jedoch weiterhin der Ansicht, dass der aktuell hohe KGV Wert des Bankenkonzerns nicht gerechtfertigt sei. Aktuell werde die Aktie zu einem KGV von 12,7 auf der Grundlage der Gewinnprognose von 4,30 CAD pro Anteilschein für das Finanzjahr 2004 gehandelt, was einem Premium von 1 gegenüber dem Sektor entspreche. Das EPS des Finanzjahres 2003 werde nach wie vor bei 3,95 CAD erwartet.

Vor diesem Hintergrund raten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch weiterhin dazu, die unterdurchschnittlich volatile Aktie der Canadian Imperial Bank zu verkaufen.