Die Analysten von "Performaxx" stufen die Aktie von Broadnet Mediascape (ISIN DE0005490866/ WKN 549086) mit dem Rating "spekulativ kaufen" ein.

Die Zahlen des Geschäftsjahres 2002 hätten ganz im Zeichen der Akquisitionen von Broadnet Deutschland und KKFnet sowie des Aufbaus der technischen Infrastruktur gestanden. Durch die Übernahmen habe einerseits der Umsatz gegenüber dem Vorjahr deutlich um 65,5 Prozent zugelegt und 15,6 Mio. Euro erreicht. Andererseits habe sich das EBITDA von minus 8,8 Mio. Euro in 2001 auf minus 10,1 Mio. Euro für das Geschäftsjahr 2002 verschlechtert. Das negative EBIT habe sich von 22,2 Mio. Euro in 2001 auf 18,9 Mio. Euro in 2002 verbessert. Der Konzernfehlbetrag sei von 23,9 Mio. Euro im Geschäftsjahr 2001 auf 19,4 Mio. Euro in 2002 zurück gegangen. Der Bestand an liquiden Mitteln habe sich zum 31.12.2002 auf 39,8 Mio. Euro belaufen. Im Zuge der Akquisitionen habe sich das Grundkapital von Broadnet Mediascape auf 15,8 Mio. Euro erhöht.

Das Unternehmen habe im ersten Quartal 2003 erstmals ein positives EBITDA erzielt. Das Ergebnis habe sich von minus 5,85 Mio. Euro im Vorjahr auf 116 Tsd. Euro verbessert. Für die Verbesserung seien hauptsächlich einmalige betriebliche Erträge verantwortlich. Um diese Sondereffekte in Höhe von 1,0 Mio. Euro bereinigt, läge das operative Ergebnis bei minus 0,9 Mio. Euro. Die deutliche Verbesserung gegenüber dem 1. Quartal 2002 sei das Ergebnis der erfolgeichen Umsetzung von Kostensynergien vor allem im Netzwerk- und Personalbereich im Zuge der Akquisitionen. Die Verfügbarkeit einer eigenen technischen Infrastruktur habe zu einer Verbesserung der Margen geführt.

Nach der jüngsten Geschäftsentwicklung gingen die Analysten davon aus, dass Broadnet Mediascape im kommenden Geschäftsjahr 2004 ein ausgeglichenes Ergebnis erwirtschaften werde. Für das laufende Geschäftsjahr erwarte man ein Umsatzvolumen von 25,8 Mio. Euro. Danach unterstelle man ein moderates Wachstum, das sich bis 2009 auf 5 Prozent abschwäche. Die Umsatzrendite würden die Experten schrittweise auf einen branchenüblichen Wert von 15 Prozent anheben. Angesichts der Krise am Telekommunikationsmarkt, deren Dauer und Auswirkung kaum zu erfassen seien, seien die Prognosen bewusst vorsichtig gewählt worden.

Trotz der konservativen Planzahlen zur künftigen Geschäftsentwicklung ergebe sich ein Unternehmenswert für das operative Geschäft von 75,7 Mio. Euro respektive 4,79 Euro je Aktie - also deutlich oberhalb des aktuellen Börsenwertes von rund 48,0 Mio. Euro bzw. 3,04 Euro je Aktie. Abzüglich der hohen Cash- Reserven in Höhe von 31,5 Mio. Euro oder 1,99 Euro je Aktie, werde das operative Geschäft von Broadnet Mediascape derzeit nur mit einem Börsenwert von rund 16,5 Mio. Euro respektive 1,05 Euro je Anteilsschein evaluiert.

Nach Ansicht der Experten von "Performaxx" bietet die Broadnet Mediascape-Aktie dem Anleger auf dem aktuellen Kursniveau ein sehr attraktives Chance- /Risiko-Verhältnis und die Aktie wird daher mit dem Urteil "spekulativ kaufen" bewertet.