Die Wertpapierspezialisten von "neue märkte" stufen die Aktie der Baader Wertpapierhandelsbank (ISIN DE0005088108/ WKN 508810) mit "strong trading buy" ein.

Die Baader Wertpapierhandelsbank AG habe vor kurzem bekannt gegeben, mit Wirkung zum 1. September 2003 die Hannig Wertpapierhandels GmbH zu übernehmen. Die Gesellschaft betreue über 1.200 Skontren für festverzinsliche Wertpapiere an der Frankfurter Wertpapierbörse. Mit dieser Übernahme baue die Baaderbank ihr Portfolio im Bereich Skontroführung in festverzinslichen Wertpapieren an der Börse in Frankfurt aus.

Die Unternehmensstrategie laute weiter, die Anzahl der Skontren zu erhöhen. Grund: Der Baader Wertpapierhandelsbank AG würden je Orderbuch keinerlei Mehrkosten entstehen. Nach Aussagen des Managements werde Baader auch in Zukunft eine aktive Rolle im Konsolidierungsprozess innerhalb der Branche übernehmen. Nach einem ausführlichen Gespräch mit dem Management sehe es für das laufende Geschäftsjahr sehr rosig aus. Der abgelaufene Julimonat sei "hervorragend gut gelaufen".

Zum 1. Juli sei in Frankfurt eine neue Maklervereinbarung für die Courtagesätze getroffen worden, wovon die Baaderbank in der gesamten 2. Jahreshälfte 2003 erheblich profitieren werde. Das Management habe die Experten informiert, dass anstelle des bisherigen Courtagesatzes von 0,15% in den meisten Courtagebereichen, in denen die Baaderbank aktiv sei, eine Erhöhung auf 0,4% angesetzt werde. "Dies bedeutet fast eine Verdreifachung der Courtagesätze; nennenswerte Nachteile werden uns durch die Courtage-Umverteilung dagegen keine entstehen.", berichte die Baaderbank.

Die Anhebung der Courtagesätze zum 1. Juli werde sich in erheblichen Umfang auf die Ertragslage für das 2. Halbjahr 2003 auswirken. 96% der Provisionserträge habe Baader in der 1. Jahreshälfte 2003 im Courtagebereich erzielt. Die Provisionseinnahmen hätten im 1. Halbjahr 2003 bei 3,2 Mio. Euro gelegen. Diese sollten für das Gesamtjahr 2003 - unter der Annahme einer ähnlichen Marktentwicklung wie im 1. Halbjahr - auf rund 10 Mio. Euro ansteigen. Der Provisionsüberschuss habe in der ersten Jahreshälfte 2003 bei 339 Tsd. Euro gelegen, welcher nach unseren Berechnungen im Gesamtjahr 2003 auf rund 4 Mio. Euro hochschnellen könnte. Ein weiterer positiver Effekt werde sein, dass im 4. Quartal die Firmenkäufe erstmals richtig zu Buche schlagen würden. Aus charttechnischer Sicht befinde sich die Aktie vor der nächsten Kursrallye.

Daher empfehlen die Anlageexperten von "neue märkte" die Aktie der Baader Wertpapierhandelsbank mit einem Kursziel von 8 Euro als "strong trading buy".