Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Stahlkonzerns United States Steel (ISIN US9129091081/ WKN 529498) nach wie vor mit "buy".

Das EPS für das zweite Quartal 2003 liege bei -0,23 USD, gegenüber +0,18 USD im Vorjahreszeitraum und -0,19 USD im ersten Quartal 2003 (jeweils ohne einmalige Kosten). Die Prognose der Analysten von Merrill Lynch für das zweite Quartal habe bei -0,10 USD gelegen, die Konsensprognose bei -0,06 USD. Der Hauptgrund für die unerwartet hohen Verluste sei der Steuersatz. Man habe statt der gemeldeten 3 Mio. USD eine Rückerstattung von 39 Mio. USD erwartet. Auf operativer Basis habe das Unternehmen mit einem Gewinn von 6 Mio. die Voraussage von -1 Mio. USD übertroffen.

Das dritte Quartal werde wahrscheinlich von einem vollen Quartal mit National Steel, statt einem halben im zweiten Quartal, niedrigeren Gaspreisen und der Abwesenheit geplanter Wartungskosten profitieren. Das Unternehmen habe im zweiten Quartal Wartungen für 38 Mio. USD vor Steuern durchgeführt. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei -0,25 und 1,55 USD respektive. Das Kursziel von 20,00 USD basiere auf einer DCF-Analyse mit einem normalisierten EPS von 1,40 USD und einem WACC von 9.5%. Risiken seien eine schwache Wirtschaft, niedrige Preise und hohe Materialkosten.

Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatilen Aktie von United States Steel fest.