Karsten Keil, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Prudential-Aktie (ISIN GB0007099541/ WKN 852069) mit "untergewichten".

Im ersten Halbjahr sei der Embedded Value Gewinn vor Steuern (archieved profit basis) mit 397 Mio. Britischen Pfund (GBP) (-27% gegenüber dem Vorjahr; Konsens 412 bis 470 Mio. GBP) enttäuschend ausgefallen. Insbesondere der deutliche Gewinnrückgang in Großbritannien und dem übrigen Europa habe belastet (174 Mio. GBP, -48% gegenüber dem Vorjahr).

Hierfür seien niedrigere Neugeschäftsbeiträge, höhere Stornoquoten sowie eine rückläufigen Nachfrage nach Produkten mit höheren Margen ausschlaggebend gewesen. Dagegen sei in den USA nur basisbedingt eine Ergebnisverbesserung zu verzeichnen gewesen (144 Mio. GBP, +38% gegenüber dem Vorjahr). Auch für den weiteren Jahresverlauf sei das Management pessimistisch gestimmt. Ab 2004 werde frühestens eine Geschäftsbelebung erwartet. Der Titel sei mit einem Kurs/Embedded Value Verhältnis von 1,6 (Branche 1,3) weiterhin ambitioniert bewertet.

Vor diesem Hintergrund raten die Analysten von Helaba Trust weiterhin zu einer Untergewichtung des Prudential-Titels.