Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Unterhaltungsunternehmens Viacom (ISIN US9255243084/ WKN 880486) nach wie vor mit "buy".

Die Ergebnisse seien im zweiten Quartal über alle Segmente hinweg stark gewesen. Umsatz und EBITDA lägen bei 6,42 und 1,56 Mrd. USD respektive und seien beide um 10% gestiegen. Die Werte lägen leicht über der Prognose der Analysten von Merrill Lynch von 6,25 und 1,55 Mrd. USD. Das EPS sei um circa 20% auf 0,37 USD gestiegen, gegenüber der Prognose von 0,31 USD. Die Segmente Kabelnetzwerk, Television, Outdoor und Blockbuster seien eindrucksvoll gestiegen. Der Unterhaltungssektor habe jedoch unter den Erwartungen gelegen, Radio sei wie erwartet langsam gewesen.

Der Werbeumsatz sei um 11% gestiegen, die Ausgaben nur um 8%. Die Margen hätten sich um 30 Basispunkte auf 25,7% ausgeweitet. Viacom habe im Quartal einen initialen Cash-Ertrag von 0,06 USD pro Aktie oder 15% des Free Cash Flow angemeldet. Die Analysten von Merrill Lynch würden für 2003 ein Umsatz- und EBITDA-Wachstum von 7 und 10,8% erwarten und für 2004 von 8 und 14,7%. Die GAAP-EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 1,44 und 1,75 USD respektive. Das Kursziel liege bei 56,00 USD.

Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Viacom-Aktie fest.