Die Analysten von Raymond James bestätigen ihr "outperform"-Rating für die Aktie von Mercury Interactive (ISIN US5894051094/ WKN890463).

Gestern habe das an der Nasdaq gelistete Unternehmen einen Gewinn je Aktie von 0,22 USD bekannt gegeben. Das habe 0,01 USD über den Erwartungen der Analysten und Konsensschätzungen gelegen. Der gemeldete Gewinn je Aktie entspreche einem EPS-Wachstum von 47% im Vergleich zum Vorjahr. Die Umsätze in Höhe von 118,1 Mio. USD (+26% im Vergleich zum Vorjahr) hätten ebenfalls die Erwartungen der Analysten ( 113,9 Mio. USD) übertroffen.

Die Steigerung sei vor allem auf gesteigerte Lizenz- und Abonnementeinnahmen zurückzuführen. Die Firma gehe weiter dazu über, einen Großteil seiner Umsätze aus dem Abonnementbereich zu generieren. Dieser würde 32% der Umsätze ausmachen; das sei 2% mehr als im 1.Quartal 2003. Wie erwartet, ergebe dieser Trend eine stetig steigende Bilanz an verzögerten Umsätzen, was bis zum 2. Quartal 2003 insgesamt 194 Mio. USD ausmache. Dieser Betrag sei sequentiell um 12,7 Mio. USD gestiegen.

Eine Erhöhung der indirekten Umsatzbeiträge würde ebenfalls eine aufsteigende Tendenz aufzeigen, was es der Firma erlaube, die Vertriebsmannschaft mehr zu unterstützen. Aber der Zyklus von großen Verkäufen würde sich in die Länge ziehen. Der Konzern habe für das 2.Quartal 2003 vier Deals abgeschlossen, die mindestens ein Volumen von 1 Mio. USD hätten. Sequenziell sei dies einer weniger gewesen.

Man glaube, dass die Firma durch seine expandierende Rolle als Marktführer im BTO-Bereich profitieren werde. Die jüngste Akquisitionspolitik von Mercury Interactive, zeige die klare Strategie des Unternehmens, den Anbietern von angrenzendem Systemmanagement Marktanteile mittels der großen zufriedenen Kundenbasis abzunehmen.

Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Übernahme von Kintana im August abgeschlossen sei. Danach verspreche man sich Klarheit über den Beitrag von Kintana zu Mercury Interactive, zu Umsatz und Gewinn je Aktie für 2004.

Für 2003 gehe man von einem Umsatz in Höhe von 492 Mio. USD und einem Gewinn je Aktie von 0,96 USD aus. Für 2004 von 599 Mio. USD und 1,15 USD. Bei den Prognosen sei Kintana unberücksichtigt. Mercury Interactive werde zur Zeit mit dem 38fachen, des Gewinns je Aktie für 2004, gehandelt, wobei der Branchendurchschnitt beim 34fachen liege. Das entspreche einem leichten Aufschlag gegenüber der Branche. Dennoch glaube man, dass der Titel diese Bewertung durch seine Stellung als Marktführer im BTO-Bereich und seine starke Geschäftsführung rechtfertige. Zudem werde von einem positiven EPS-Effekt der Kintan-Übernahme ausgegangen, welche noch nicht in den Schätzungen für 2004 berücksichtigt sei.

Daher bestätigen die Analysten von Raymond James ihr "outperform"-Rating und nennen ein Kursziel von 46 USD, was das 40fache des EPS`s für 2004 berücksichtigt.