Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch empfehlen den Kauf der Aktie des US-amerikanischen Raffinerie- und Marketingunternehmens für Öl, Valero Energy (ISIN US91913Y1001/ WKN 908683).

Die Experten hätten sich kürzlich zu einem Gespräch mit dem Management von Valero in dessen Geschäftszentrale in San Antonio im US-Bundesstaat Texas getroffen. Neben einem Update zu den Operationen des Unternehmens und den langfristigen Wachstumsaussichten, sei die Unternehmensleitung noch auf einige andere interessante Punkte eingegangen. Das Raffinerieprojekt des Unternehmens in Texas City entwickele sich im Rahmen des Budgets und könnte voraussichtlich frühzeitig fertig gestellt und bereits im November 2003 in Betrieb genommen werden. Die Kapitalverzinsungsrate des Projektes dürfte nach Einschätzung der Investmentbanker bei über 20% liegen und der Beitrag der neuen Produktionsstätte zum EPS von Valero könnte 0,25 USD betragen.

Des Weitere integriere sich die kürzlich übernommene Orion Raffinerie offenbar gut in die Struktur von Valero. Das Unternehmen habe bereits eine Reduktion der personellen Kapazitäten in der Produktionsstätte eingeleitet. Im Übrigen seien die Fundamentaldaten der US-amerikanischen Raffinerieindustrie dabei, sich zu erholen. Das EPS von Valero werde in den Geschäftsjahren 2003 und 2004 weiterhin bei 5,60 bzw. 6,00 USD erwartet.

In Erwägung dieser Fakten rät das Researchteam von Merrill Lynch weiterhin zum Kauf der Valero Aktie mit einem 12-Monats-Kursziel von 48 USD.