Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Prudential-Aktie (ISIN GB0007099541/ WKN 852069) mit "untergewichten".

Für die Briten bleibe das fundamentale Umfeld weiterhin schwierig. In Großbritannien sei so angesichts gekürzter Bonusleistungen und zuletzt volatiler Kapitalmärkte ein Rückgang des Neugeschäfts wahrscheinlich. In den USA dürften sich zwar niedrigere Abschreibungen auf Unternehmensanleihen positiv auf die Ergebnisrechnung auswirken, andererseits belaste das gesunkene Zinsniveau die Margen.

Die Auszahlungen an die Versicherungsnehmer aus Wettbewerbsgründen könnten so nicht in gleichem Umfang wie die Zinsen gesenkt werden. Die Bewertungsprämie habe nach dem jüngsten Kursanstieg gegenüber der Peergroup wieder eine stattliche Höhe erreicht (Kurs/Embedded Value: 1,6; Sektor 1,2). In Asien erscheine dieser Aufschlag trotz der überdurchschnittlichen Wachstumsperspektiven in Asien zu hoch bemessen. Es handele sich hier immerhin bei einem nicht unerheblichen Teil der Beitragseinnahmen um niedrigmargige Investmentprodukte.

Die Stornoquoten dürften zudem vergleichsweise hoch ausfallen. Der vergleichsweise niedrige Cash flow sowie die reduzierte Kapitalausstattung mache darüber hinaus Sorgen, da sie zu einer nachhaltigen Dividendenkürzung führen dürften.

Vor diesem Hintergrund raten die Analysten von Helaba Trust trotz des positiveren Börsenumfelds zu einer Untergewichtung der Prudential-Aktie.