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Analysen - Ausland
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01.10.2025
Nike Q1 2026 Quartalszahlen: Gewinnrückgang, aber Wholesale-Boom!
aktiencheck.de
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Bad Marienberg (www.aktiencheck.de)
👟 Nike liefert Q1-Zahlen - Analysten sehen Luft nach oben trotz Umsatzbremse
Nike Inc. (ISIN: US6541061031, WKN: 866993, Ticker-Symbol: NKE, NYSE-Symbol: NKE) hat am 30.09.2025 seine Geschäftszahlen für das erste Quartal des Fiskaljahres 2026 veröffentlicht - und die Reaktion fiel gemischt aus. Während der Umsatz leicht auf 11,7 Mrd. USD kletterte (+1% auf Berichtsbasis), zeigte sich die Ertragsseite schwächer: Der Gewinn brach um 31% ein, die Bruttomarge sank deutlich, und das Geschäft im Direktvertrieb verlor spürbar an Schwung.
CEO Elliott Hill versucht dennoch Optimismus zu verbreiten: "Wir fahren Erfolge mit unseren Win Now-Initiativen ein, besonders in Nordamerika, Wholesale und Running. Aber wir haben noch Arbeit vor uns."
Auch CFO Matthew Friend mahnt zur Geduld: "Der Fortschritt wird nicht linear verlaufen, aber wir fokussieren uns auf das, was wir kontrollieren können."
📊 Die wichtigsten Zahlen im Überblick
• Umsatz: 11,7 Mrd. USD (+1% berichtet, -1% währungsbereinigt)
• NIKE Brand: 11,4 Mrd. USD (+2% berichtet, unverändert währungsbereinigt)
• NIKE Direct: 4,5 Mrd. USD (-4% berichtet, -5% währungsbereinigt)
• Wholesale: 6,8 Mrd. USD (+7% berichtet, +5% währungsbereinigt)
• Converse: 366 Mio. USD (-27% berichtet, -28% währungsbereinigt)
• Bruttomarge: 42,2% (-320 Basispunkte)
• Nettoeinkommen: 0,7 Mrd. USD (-31%)
• EPS: 0,49 USD (-30%)
• Effektiver Steuersatz: 21,1% (Vorjahr: 19,6%)
Das größte Sorgenkind bleibt der Direktvertrieb - insbesondere im digitalen Geschäft, das um 12% schrumpfte. Dafür legte das klassische Wholesale-Geschäft überraschend deutlich zu.
🗣️ Was sagen Analysten zur Nike Aktie?
Trotz durchwachsener Quartalszahlen zeigen sich viele Analysten weiterhin konstruktiv. Hier die aktuellen Stimmen - sortiert nach Aufwärtspotenzial:
• Piral Dadhania - RBC Capital
Kursziel: 90 USD
Aufwärtspotenzial: 29,07%
Rating: BUY
Kernaussagen:
- Die Erholung im Wholesale-Segment ist ein starkes Signal
- Margendruck dürfte mittelfristig nachlassen, sobald Rabattaktionen reduziert werden
- Innovationspipeline bei Running und Women's Footwear stimmt positiv
- Bewertung ist angesichts historischer Multiples attraktiv
• John Kernan - TD Cowen
Kursziel: 86 USD
Aufwärtspotenzial: 23,33%
Rating: BUY
Kernaussagen:
- NIKE zeigt Resilienz trotz schwierigem Umfeld
- Positive Dynamik in Nordamerika und im Wholesale könnte Überraschungspotenzial bergen
- 2026er EPS-Erwartung bleibt erreichbar bei stabiler Bruttomarge
- Potenzial durch künftige Modell-Neuheiten und Expansion im Sportsegment
• Adrienne Yih - Barclays
Kursziel: 70 USD
Aufwärtspotenzial: 0,39%
Rating: HOLD
Kernaussagen:
- Rückgang im Direktgeschäft bleibt ein Bremsfaktor
- Bruttomarge unter Druck durch Channel-Mix und Discounts
- Kurspotenzial kurzfristig begrenzt, langfristig solide
🟢 Chancen für die Nike Aktie
Trotz rückläufiger Gewinne gibt es strukturelle Argumente für langfristigen Optimismus:
• Wiedererstarkung des Wholesale-Geschäfts
• Erwartete Erholung der Margen ab Q3 2026
• Fokussierte Investitionen in Running, Women's und Team Sports
• Potenzial in China nach Rückgang, sobald sich geopolitisches Umfeld stabilisiert
• Digitalisierung und Innovation im Produktdesign bleiben Differenzierungsfaktoren
• Solide Bilanz und kontinuierliche Aktienrückkäufe als Shareholder-Value-Treiber
🔴 Risiken, die Anleger beachten sollten
• Schwäche im digitalen Direktvertrieb könnte länger andauern
• Margendruck durch Rabattierungen und hohe Lagerbestände
• Währungsrisiken durch starken USD
• Konkurrenzdruck durch Adidas, Puma, Under Armour und Newcomer aus China
• Schwächeres Konsumklima in Europa und Asien
• Belastung durch höhere Zölle in Nordamerika
🧠 Fazit: Nike Aktie - Marathon statt Sprint
Die Nike Aktie steht an einem spannenden Punkt. Einerseits bremst das Ergebnis mit rückläufigem Gewinn und schwachem Direktvertrieb. Andererseits zeigt sich das Wholesale-Geschäft überraschend stark, und die langfristige Strategie wirkt intakt.
Mit einem Kursziel von bis zu 90 USD und mehreren BUY-Ratings bleibt Nike laut Analysten ein aussichtsreicher Kandidat für mittel- bis langfristig orientierte Anleger. Wer kurzfristige Volatilität aushält und auf die Markenstärke sowie die Innovationskraft vertraut, könnte belohnt werden.
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Autor: Redaktion, aktiencheck.de
Veröffentlicht am: 01. Oktober 2025
Disclaimer:
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in Aktien unterliegen Risiken, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Die Redaktion übernimmt keine Haftung für etwaige Entscheidungen auf Basis dieses Artikels. (01.10.2025/ac/a/a)
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