Lauda-Königshofen (www.optionsscheinecheck.de) - Harald Zwick von "boerse-daily.de" stellt in seiner aktuellen Veröffentlichung einen Open End Turbo Short (ISIN DE000JA5NTM5/ WKN JA5NTM) von J.P. Morgan auf die Aktie von Vonovia (ISIN DE000A1ML7J1/ WKN A1ML7J) vor.

Die Renditen von Anleihen würden derzeit in den wichtigsten globalen Märkten steigen. Für Vonovia stelle dies eine ungünstige Entwicklung dar. In diesem Marktumfeld sei mit einer Abwertung des Immobilienbestands zu rechnen, da höhere Zinsen in der Regel zu sinkenden Marktpreisen für Immobilien führen würden.

Die steigende Nachfrage nach Wohnungen in den deutschen Ballungszentren habe in den vergangenen Wochen zu seitwärts verlaufenden Kursen beim größten deutschen Wohnungseigentümer Vonovia geführt. Allerdings würden sich die Aussichten am Zinsmarkt zunehmend eintrüben. Höhere Renditen würden eine günstige Refinanzierung für Vonovia erschweren. Zudem würden sich steigende Anleiherenditen negativ auf die Marktpreise der zugrunde liegenden Immobilien auswirken, da sie die Kreditkosten für Immobilienkäufer erhöhen würden. Dies führe wiederum zu einer Abschwächung der Marktpreise, die in Vonovias Bilanz durch Wertberichtigungen des Immobilienbestands berücksichtigt werden müssten. Ein weiterer Faktor, der den Kurs von Vonovia belasten könnte, seien die Bestrebungen zur Enteignung der Tochtergesellschaft Deutsche Wohnen in Berlin.

Zum Chart: Aufgrund des Leverage-Effekts bei der Immobiliennachfrage würden auch die Aktien von Vonovia empfindlich auf Zinsänderungen reagieren. Die vor drei Jahren einsetzenden Zinserhöhungen hätten die Kursentwicklung deutlich belastet. Innerhalb von 15 Monaten habe die Aktie nahezu den gesamten Kursgewinn seit dem Börsengang verloren. Am 28. März 2023 habe der Aktienkurs mit 15,27 Euro ein Allzeittief erreicht. Die durch die jüngste Umkehr der Leitzinsen ausgelöste Kurserholung sei ab Anfang Juni 2023 vom Markt erwartet worden. Diese Aufwärtsbewegung habe bis Ende Oktober 2024 angehalten, bevor sie wieder gebrochen worden sei. Die anschließende Abwärtssequenz scheine seit Ende April 2025 überwunden zu sein.

Aktuell sei die Bodenbildung, die durch die Unterstützung bei 26,67 Euro und den Widerstand bei 30,48 Euro begrenzt werde, jedoch nach unten durchbrochen worden. Sollte es zu einem erneuten Rückgang der Immobilienpreise kommen, könnte sich auch der Aktienkurs schwächer entwickeln. Ein nachhaltiges Unterschreiten der Marke von 26,00 Euro würde einen Kursrückgang bis zur nächsten Unterstützung bei 24,03 Euro ermöglichen. In diesem Fall würde der Kurs wieder unter die obere Begrenzung des Abwärtstrends fallen. Werde diese Marke gehalten, sei die Ausbildung einer Seitwärtsbewegung denkbar.

Fazit: Für Vonovia würden steigende Renditen eine ungünstige Entwicklung darstellen. In diesem Marktumfeld sei mit einer Abwertung des Immobilienbestands zu rechnen. Mit einem Open End Turbo Short (WKN JA5NTM) könnten risikofreudige Anleger, die einen fallenden Kurs der Aktie der Vonovia SE in den nächsten Wochen erwarten würden, überproportional von einem Hebel in Höhe von 3,93 profitieren. Das Ziel sei bei 24,03 Euro angenommen (0,89 Euro beim Derivat). Der Abstand zur Knock-Out-Barriere betrage 25 Prozent. Der Einstieg in diese spekulative Position biete sich dabei stets unter der Beachtung eines risikobegrenzenden Stoppkurses an. Dieser könnte beim Basiswert bei 27,78 Euro platziert werden. Im Open End Turbo Long ergebe sich daraus ein Stoppkurs von 0,52 Euro. Für diese spekulative Idee betrage das Chance-Risiko-Verhältnis dann 1,3 zu 1. (Ausgabe vom 03.09.2025) (04.09.2025/oc/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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