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Analysen - TecDAX
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28.07.2025
Nordex Q2 2025 Quartalszahlen: Gewinn explodiert um 64% - Die Aktie mit 4%-Plus!
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Bad Marienberg (www.aktiencheck.de)
💨 Nordex überrascht mit Gewinnsprung - Ist die Aktie jetzt ein grünes Powerpaket?
Die Nordex SE (ISIN: DE000A0D6554, WKN: A0D655, Ticker-Symbol: NDX1, NASDAQ OTC-Symbol: NRDXF) hat im zweiten Quartal 2025 eindrucksvoll unter Beweis gestellt, dass Effizienzsteigerung und Marktnähe auch in einem hoch kompetitiven Umfeld Früchte tragen können. Während der Umsatz stabil blieb, explodierte das operative Ergebnis (EBITDA) um satte 64,3%. Die Aktie stieg zuletzt auf 21,70 EUR (+4,427%) - doch reicht das, um als grüner Überflieger durchzugehen?
📌 Solide Q2-Zahlen - vor allem beim Gewinn
Die Umsätze blieben im Vergleich zum Vorjahresquartal stabil bei 1,9 Mrd. EUR. Doch bei der Profitabilität legte Nordex kräftig zu: Das EBITDA stieg auf 108,2 Mio. EUR (Q2/2024: 65,8 Mio. EUR), die EBITDA-Marge verbesserte sich auf 5,8% (zuvor 3,5%).
Vorstandschef José Luis Blanco zeigt sich euphorisch: "Unsere Profitabilität hat sich weiter verbessert und wir konnten das Quartal mit einem starken positiven freien Cashflow abschließen." Dieser lag bei 145,1 Mio. EUR, was einem Plus von rund 54% entspricht. Auch der Auftragseingang kletterte kräftig um 81,7% auf 2.310 MW.
🌍 Internationale Stärke - Aufträge aus neun Ländern
Die starke Auftragslage ist breit diversifiziert: Nordex erhielt im zweiten Quartal 2025 Aufträge aus 9 Ländern. Die durchschnittlichen Verkaufspreise pro MW blieben mit 0,97 Mio. EUR stabil - ein Beleg für Preisdisziplin trotz zunehmenden Wettbewerbs.
Der Auftragsbestand stieg auf 14,3 Mrd. EUR (Vorjahr: 11,0 Mrd. EUR). Besonders erfreulich: Sowohl das Projekt- (8,9 Mrd. EUR) als auch das Servicegeschäft (5,5 Mrd. EUR) trugen zu diesem Wachstum bei.
⚙️ Produktion leicht rückläufig - kein Grund zur Sorge
Die Turbinenproduktion ging auf 1.586 MW zurück (Q2/2024: 1.852 MW), was jedoch laut Unternehmen auf projektbedingte Zeitverschiebungen zurückzuführen sei. Die Rotorblattproduktion stieg hingegen um 8,1% auf 1.399 Einheiten. Davon wurden 466 intern und 933 durch Zulieferer gefertigt.
Installiert wurden im Quartal 337 Windenergieanlagen mit einer Gesamtleistung von 1.959 MW - mehr als im Vorjahr (1.869 MW), aber weniger Einheiten. Die Effizienz je Projekt nimmt also zu.
💼 Analysten uneins: Kursziele divergieren deutlich
Obwohl Nordex operativ klar auf Kurs ist, zeigen sich Analysten vorsichtig. Die Kurseinschätzungen reichen von 18 EUR bis 22 EUR. Hier die Bewertungen im Detail, sortiert nach Aufwärtspotenzial:
📊 Analystenstimmen zur Nordex Aktie
• Martin Wilkie, Citi - Kursziel: 22 EUR - BUY - +1,38% Upside
Wilkie lobt die starke Cashflow-Entwicklung und den stabilen ASP (Average Selling Price) trotz internationaler Konkurrenz. Die robuste Auftragslage und Effizienzgewinne zeigen laut ihm: Nordex bleibt einer der "Hidden Champions" der Energiewende.
• Constantin Hesse, Jefferies - Kursziel: 21 EUR - BUY - -3,23% Downside
Hesse hebt die Marktposition in Europa hervor, mahnt jedoch zur Vorsicht. Der starke Auftragseingang sei positiv, doch angesichts volatiler Rohstoffpreise und geopolitischer Risiken sei eine vorsichtige Bewertung geboten.
• John-B Kim, Deutsche Bank - Kursziel: 20 EUR - BUY - -7,83% Downside
Kim zeigt sich grundsätzlich positiv, sieht das aktuelle Bewertungsniveau aber als ambitioniert. Der operative Hebel sei intakt, aber die Wachstumsstory müsse nun auch in Nordamerika zünden.
• William Mackie, Kepler Capital - Kursziel: 18 EUR - HOLD - -17,05% Downside
Mackie ist der skeptischste Analyst. Trotz gestiegener Margen sieht er Risiken in der Lieferkette und beim Rotationszyklus großer Windprojekte. Eine Bewertung über 20 EUR hält er für überzogen.
📈 Kursentwicklung - positive Reaktion auf solide Zahlen
Mit einem Tagesplus von 4,427% auf aktuell 21,70 EUR reagiert die Börse positiv auf die Q2-Zahlen. Der Auftragsboom und der starke Cashflow stützen das Sentiment, auch wenn sich einige Investoren bereits erste Gewinnmitnahmen überlegen könnten.
⚖️ Chancen und Risiken im Überblick
Chancen:
• Hohe Auftragseingänge und wachsender Auftragsbestand
• Positiver freier Cashflow und solide Netto-Cash-Position
• Verbesserung der EBITDA-Marge trotz Preisdruck
• Starkes Servicegeschäft mit stabilen Erträgen
• Strategische Positionierung in Europa und Lateinamerika
Risiken:
• Rückläufige Turbinenproduktion aufgrund Projektverschiebungen
• Volatile Rohstoffpreise und mögliche Lieferengpässe
• Ambitionierte Bewertung im historischen Vergleich
• Konjunkturabhängigkeit der Projektinvestitionen
• Politische Unsicherheiten im globalen Energiegeschäft
🔮 Fazit: Nordex bleibt ein Hoffnungsträger der Energiewende
Mit starken Zahlen, wachsenden Aufträgen und einem satten Cashflow liefert Nordex das, was Investoren sehen wollen. Dennoch bleiben Analysten zurückhaltend - teils aufgrund ambitionierter Bewertung, teils wegen externer Risiken. Langfristig könnte Nordex jedoch zu den Gewinnern der Energiewende zählen - vorausgesetzt, das Management liefert weiterhin so konsequent wie bisher.
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Autor: Redaktion, aktiencheck.de
Veröffentlicht am: 28. Juli 2025
Disclaimer:
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in Aktien unterliegen Risiken, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Die Redaktion übernimmt keine Haftung für etwaige Entscheidungen auf Basis dieses Artikels. (28.07.2025/ac/a/t)
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