Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch raten weiterhin dazu, die Aktie der Canadian Imperial Bank of Commerce (ISIN CA1360691010/ WKN 850576) zu verkaufen.

Die Canadian Imperial Bank habe angekündigt, dass sie für die Geschäftsjahre 1996 bis 2000 eine Steuerrückerstattung von insgesamt 689 Mio. kanadischer Dollar (CAD) erhalten werde. Der Konzern habe in den besagten Geschäftsjahren zu hohe Steuern für internationale Transaktionen entrichtet. Aus der Steuerrückzahlung plane die Bankengruppe, 150 Mio. CAD vor Steuern zum Ausgleich für erwartete Verluste aus dem zukünftigen Verkauf von Kreditforderungen zu verwenden. Durch den außerordentlichen Ertrag werde sich das EPS des laufenden Fiskalquartals um 1,09 CAD erhöhen und auch die Kapitalstruktur 1. Grades werde sich um 40 Basispunkte verbessern.

Die Steuerrückerstattung sei klar positiv für Canadian Imperial, dennoch könne die Reaktion auf die Nachricht an den Börsen verhalten sein. Trotz des Kapitalzuflusses habe das Management angekündigt, dass es bis zum Abschluß des Geschäftsjahres 2003 keine Erhöhung der Dividende empfehlen werde. Außerdem werde der außerordentliche Ertrag als einmalig gewertet und die Konsensprognosen für das Unternehmen dürften unverändert bleiben. Auch die EPS Erwartung der Analysten für die Finanzjahre 2003 und 2004 verbleibe bei 3,80 bzw. 4,15 CAD.

Aufgrund strategischer Bedenken halten die Investmentanalysten von Merrill Lynch daher an ihrer Empfehlung fest, die Aktie der Canadian Imperial Bank of Commerce zu verkaufen.