Lauda-Königshofen (www.optionsscheinecheck.de) - Harald Zwick von "boerse-daily.de" stellt in seiner aktuellen Veröffentlichung einen Open End Turbo Long (ISIN DE000MG0F0Z8/ WKN MG0F0Z) von Morgan Stanley auf die Vonovia-Aktie (ISIN DE000A1ML7J1/ WKN A1ML7J) vor.

Der Aktienkurs von Vonovia sei wie kein anderer Wert vom Zinszyklus beeinflusst worden. Sei man 2021 noch einen Gewinn pro Aktie von 4,22 Euro ausgewiesen worden, so sei dieser Wert 2023 auf minus 7,80 Euro abgesackt. Der Break Even sollte im Jahr 2025 erreicht werden. Warburg Research sehe den fairen Wert der Aktie bei 40,20 Euro.

Am Donnerstag letzter Woche seien Verhandlungen publik geworden, wonach Vonovia mit seiner Tochter Deutsche Wohnen Verhandlungen über ein vollständiges Übernahmeangebot aufgenommen habe. Konkret strebe Vonovia einen Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag an. Dieser Schritt erfolge etwa drei Jahre nach der Übernahme, wobei eine Wartefrist von dieser Dauer zugesagt worden sei. Neben der Entschädigungshöhe für die verbleibenden Aktionäre werde sich die Transaktion verwässernd auf den Gewinn von Vonovia auswirken. In diesem Kontext habe das Analyseunternehmen Warburg Research die Bewertung für Vonovia dennoch auf "Kaufen" belassen und ein Kursziel von 40,20 Euro festgelegt. Die Aktie von Vonovia reagiere am vergangenen Donnerstag entgegen der allgemeinen Marktstimmung mit einem Rückgang um etwa 3,20 Prozent auf 31,92 Euro.

Der aktuelle Abstand des Vonovia-Papiers zum Kursziel von Warburg Research bei 40,20 Euro betrage ungehebelt gut 26 Prozent. Würden die Notenbanken die Richtung im Zinssenkungszyklus beibehalten, sollte dies auch den Kurs von Vonovia weiter unterstützen. Im übergeordneten Bild habe der Aktienkurs innerhalb von 15 Monaten den gesamten Kursgewinn seit dem Börsengang verloren. Dabei sei das Tief vom 28. März 2023 bei 15,27 Euro markiert worden. Ab diesem Zeitpunkt habe sich eine Aufwärtssequenz gebildet, die aktuell immer noch intakt erscheine. Innerhalb dieses Trends bilde sich ab Mitte Dezember 2023 ein aufsteigendes Dreieck, welches Mitte August 2024 nach oben aufgelöst worden sei. Dabei sei der Widerstand bei 29,33 Euro sechs Mal getestet worden, bevor dieser habe überwunden werden können. Kurzfristig sei der Widerstand bei 33,64 Euro angesteuert worden, ohne dass dies zu einem Durchbruch geführt habe. Der Kursrückgang könnte noch bis zum Level von 30,62 Euro führen, ohne den Aufwärtstrend zu brechen. Fundamental betrachtet sehe das Vonovia-Management den Break-even beim Gewinn pro Aktie im Jahr 2025. Für das Jahr 2026 sei aktuell ein Gewinn pro Aktie von 3,35 Euro eingeplant. Dadurch werde das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2026 auf 9,12 reduziert.

Warburg Research sehe den fairen Wert der Aktie von Vonovia bei 40,20 Euro.

Mit einem Open End Turbo Long (WKN MG0F0Z) könnten risikofreudige Anleger, die einen steigenden Kurs der Vonovia-Aktie in den nächsten Wochen erwarteten, überproportional von einem Hebel in Höhe von 4,04 profitieren. Das Ziel sei bei 36,35 Euro angenommen worden (1,22 Euro beim Derivat). Der Abstand zur Knock-Out-Barriere betrage 24 Prozent. Der Einstieg in diese spekulative Position biete sich dabei stets unter der Beachtung eines risikobegrenzenden Stoppkurses an.

Dieser könnte beim Basiswert bei 29,02 US-Dollar platziert werden. Im Open End Turbo Long ergebe sich daraus ein Stoppkurs von 0,48 Euro. Für diese spekulative Idee betrage das Chance-Risiko-Verhältnis dann 1,5 zu 1. (23.09.2024/oc/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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